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电子行业周观点总结：OCS产业化进入加速期，看好光上游投资机遇

核心内容

OCS（Optical Circuit Switching）全光交换技术正迎来产业化加速期，成为AI数据中心算力网络的核心支撑。随着国家政策推动及企业技术突破，OCS从实验室走向规模化商用，成为提升算力网络性能、降低时延、优化能耗的关键技术。

主要观点

1. 政策推动全光交换部署

• 工信部发布普惠算力政策：2026年4月2日，工信部发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，明确推动全光交换等技术应用部署，降低算力终端到服务器的网络时延，提升交互体验。
• 地方政策助力：深圳市发布《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》，提出推动全光交换技术演进与产业化应用，提升核心材料、光芯片、光器件的自主研发能力。
• 全光交换进入规模化落地期：政策支持使OCS从试点阶段进入全面应用阶段，带动光器件、光模块、光设备、光网络等全产业链升级。

2. OFC2026大会显示OCS发展态势

• OCS成为AI算力网络“必选项”：OFC2026上，谷歌、英伟达等巨头展示OCS在AI数据中心的规模化应用，OCS正从可选项转变为关键基础设施。
• 谷歌展示TPU集群应用：谷歌展示了两代自研OCS在TPU集群中的应用，计划2028年实现芯片集成OCS。
• 英伟达推出“GW级AI工厂”方案：英伟达结合Feynman架构与OCS，提出支持超大规模GPU集群的网络方案，推动光通信在芯片间互联的应用。
• OCS技术路线多元化：OCS技术涵盖MEMS、液晶、压电、硅光波导等路径，其中MEMS技术仍是当前商用主流。
• 硅光技术成为下一代OCS核心：iPronics、nEye、Tower Semiconductor等企业展示硅光OCS方案，实现性能、功耗与密度的突破。

3. 市场需求与产业化加速

• 市场规模预期持续上调：根据CignalAI预测，到2029年OCS市场规模将突破30亿美元，2026-2029年复合年增长率达58%。
• 企业订单与产能验证需求：Lumentum订单积压超4亿美元，DiCon预计2026年交付超3000台OCS设备，Omnitron的MEMS OCS方案进入超大规模企业评估。
• 应用场景拓展：OCS从TPU基网络、数据中心脊层替换，向AI推理集群、量子计算测试等场景延伸。

4. 技术协同与生态构建

• OCS与CPO、先进光DSP融合：通过技术协同，OCS实现网络性能叠加优化，推动其从单一器件向系统级解决方案演进。
• 生态体系逐步完善：Salience Labs与Keysight合作开发首个OCS测试环境，新易盛基于SONiC标准开发OCS操作系统，光库科技构建全流程制造平台，推动OCS规模化交付。

5. 谷歌Cloud Next '26大会聚焦OCS与AI算力

• 大会时间与地点：Google Cloud Next '26将于2026年4月22日至24日在美国拉斯维加斯举行。
• 聚焦AI基础设施：大会将重点介绍TPU架构演进和光网络技术升级，推动OCS技术在AI领域的进一步应用。

关键信息

• OCS技术特点：OCS通过保持信号在光域内传输，减少中间电子处理环节，实现更低时延、更优能耗、更强扩展性。
• 技术路径：MEMS、液晶、压电、硅光波导为主要技术路线，其中MEMS技术在当前商用中占主导地位。
• OCS应用趋势：从数据中心脊层替换扩展至AI推理、量子计算等场景，推动光通信产业向高性能、高效率、规模化方向发展。
• 产业链机遇：光器件、光模块、光设备、光网络等环节迎来发展机遇，相关企业包括Lumentum、光迅科技、新易盛、三石园科技、iPronics、Salience Labs等。

相关标的

风险提示

1. 下游需求不及预期。
2. 研发进展不及预期。
3. 地缘政治风险。