> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电子行业周观点总结：OCS产业化进入加速期，看好光上游投资机遇 ## 核心内容 OCS（Optical Circuit Switching）全光交换技术正迎来产业化加速期，成为AI数据中心算力网络的核心支撑。随着国家政策推动及企业技术突破，OCS从实验室走向规模化商用，成为提升算力网络性能、降低时延、优化能耗的关键技术。 ## 主要观点 ### 1. 政策推动全光交换部署 - **工信部发布普惠算力政策**：2026年4月2日，工信部发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，明确推动全光交换等技术应用部署，降低算力终端到服务器的网络时延，提升交互体验。 - **地方政策助力**：深圳市发布《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》，提出推动全光交换技术演进与产业化应用，提升核心材料、光芯片、光器件的自主研发能力。 - **全光交换进入规模化落地期**：政策支持使OCS从试点阶段进入全面应用阶段，带动光器件、光模块、光设备、光网络等全产业链升级。 ### 2. OFC2026大会显示OCS发展态势 - **OCS成为AI算力网络“必选项”**：OFC2026上，谷歌、英伟达等巨头展示OCS在AI数据中心的规模化应用，OCS正从可选项转变为关键基础设施。 - **谷歌展示TPU集群应用**：谷歌展示了两代自研OCS在TPU集群中的应用，计划2028年实现芯片集成OCS。 - **英伟达推出“GW级AI工厂”方案**：英伟达结合Feynman架构与OCS，提出支持超大规模GPU集群的网络方案，推动光通信在芯片间互联的应用。 - **OCS技术路线多元化**：OCS技术涵盖MEMS、液晶、压电、硅光波导等路径，其中MEMS技术仍是当前商用主流。 - **硅光技术成为下一代OCS核心**：iPronics、nEye、Tower Semiconductor等企业展示硅光OCS方案，实现性能、功耗与密度的突破。 ### 3. 市场需求与产业化加速 - **市场规模预期持续上调**：根据CignalAI预测，到2029年OCS市场规模将突破30亿美元，2026-2029年复合年增长率达58%。 - **企业订单与产能验证需求**：Lumentum订单积压超4亿美元，DiCon预计2026年交付超3000台OCS设备，Omnitron的MEMS OCS方案进入超大规模企业评估。 - **应用场景拓展**：OCS从TPU基网络、数据中心脊层替换，向AI推理集群、量子计算测试等场景延伸。 ### 4. 技术协同与生态构建 - **OCS与CPO、先进光DSP融合**：通过技术协同，OCS实现网络性能叠加优化，推动其从单一器件向系统级解决方案演进。 - **生态体系逐步完善**：Salience Labs与Keysight合作开发首个OCS测试环境，新易盛基于SONiC标准开发OCS操作系统，光库科技构建全流程制造平台，推动OCS规模化交付。 ### 5. 谷歌Cloud Next '26大会聚焦OCS与AI算力 - **大会时间与地点**：Google Cloud Next '26将于2026年4月22日至24日在美国拉斯维加斯举行。 - **聚焦AI基础设施**：大会将重点介绍TPU架构演进和光网络技术升级，推动OCS技术在AI领域的进一步应用。 ## 关键信息 - **OCS技术特点**：OCS通过保持信号在光域内传输，减少中间电子处理环节，实现更低时延、更优能耗、更强扩展性。 - **技术路径**：MEMS、液晶、压电、硅光波导为主要技术路线，其中MEMS技术在当前商用中占主导地位。 - **OCS应用趋势**：从数据中心脊层替换扩展至AI推理、量子计算等场景，推动光通信产业向高性能、高效率、规模化方向发展。 - **产业链机遇**：光器件、光模块、光设备、光网络等环节迎来发展机遇，相关企业包括Lumentum、光迅科技、新易盛、三石园科技、iPronics、Salience Labs等。 ## 相关标的 | 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | 2024A EPS（元） | 2025E EPS（元） | 2026E EPS（元） | 2027E EPS（元） | 2024A PE | 2025E PE | 2026E PE | 2027E PE | |----------|----------|----------|------------------|------------------|------------------|------------------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 002384.SZ | 东山精密 | 买入 | 0.59 | 0.85 | 4.10 | 7.11 | 131.60 | 130.72 | 26.99 | 15.56 | | 603501.SH | 豪威集团 | 买入 | 2.64 | 3.21 | 3.23 | 4.39 | 36.40 | 28.11 | 27.88 | 20.54 | ## 风险提示 1. 下游需求不及预期。 2. 研发进展不及预期。 3. 地缘政治风险。