电子行业双周报2019年第12期总第12期：中美贸易摩擦仍存不确定性，持续关注芯片国产替代化进程-20190625-长城国瑞证券-22页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本报告为长城国瑞证券研究所发布的电子行业双周报，涵盖2019年第12期（总第12期）的市场表现、行业动态、公司公告及风险提示等内容。报告指出，尽管中美贸易摩擦仍存在不确定性，但中国集成电子产业的国产替代化进程仍是行业发展的核心驱动力。同时，电子行业整体表现强劲，多家企业公布业绩预告，部分公司实现业绩增长，部分公司则面临亏损。

主要观点

• 市场表现：上两周电子行业整体表现优于市场，申万电子行业指数上涨8.31%。电子行业整体估值和市净率有所回升，但尚未回到五年均值水平。
• 行业动态：
  • 华为发布7nm制程麒麟810处理器，全球手机出货量提前一个月突破1亿台，AI跑分表现优于高通骁龙855和730。
  • 上海兆芯发布新一代16纳米工艺CPU芯片，性能接近国际主流产品。
  • 美国商务部新增五家中国实体至出口黑名单，涉及高性能计算领域，可能影响中美电子产业链合作。
  • 三星仍是OLED屏幕供应的霸主，但京东方市场份额显著增长。
  • Intel将300系芯片组生产从中国转移至越南，影响产品产地标签。
  • IDC预测2023年可穿戴设备市场规模将突破3亿台，Apple Watch仍占主导地位。

关键信息

上周行情回顾

• 沪深300指数上涨7.55%，申万一级行业全部上涨。
• 申万电子行业指数上涨8.31%，表现优于市场。
• 电子行业整体估值回升至27.21倍，市净率上升至3.04倍。
• 细分行业指数全部上涨，其中电子制造涨幅最大，为9.92%。
• 232家电子行业上市公司中，211家上涨，22家下跌。
• 涨幅前五：长方集团、惠威科技、韦尔股份、金安国纪、联创光电。
• 跌幅前五：民德电子、传艺科技、康强电子、恒铭达、铭普光磁。

重要资讯

• 华为发布7nm麒麟810处理器：搭载达芬奇架构，AI跑分优于高通骁龙855，性能优于骁龙730。
• 三星仍是OLED屏幕霸主：2019年第一季度市场份额为40.2%，京东方市场份额接近12%。
• 美国商务部新增五家中国实体至出口黑名单：包括天津海光、中科曙光等，涉及国家安全和高性能计算。
• Intel转移300系芯片组生产至越南：影响产品产地标签，但对性能无影响。
• IDC预测可穿戴设备市场增长：2023年全球市场规模将达3.023亿台，Apple Watch仍为市场领导者。

公司动态

• 重点公告：包括光韵达增发预案、欧比特签订重大合同、丹邦科技增发、凤凰光学增发实施方案、华体科技项目中标。
• 股东增减持：37家公司公布重要股东增减持，其中6家增持，参考市值约4.04亿元；31家减持，参考市值约20.10亿元。
• 业绩预告：33家电子行业上市公司发布2019年半年度业绩预告，11家预增，4家略增，2家续盈，3家扭亏，1家首亏，4家预减，1家略减，4家续亏，3家不确定。

风险提示

• 中美贸易关系恶化
• 汇率波动带来的汇兑损失
• 电子行业景气度下滑，下游需求疲软
• LED行业竞争加剧，产品价格下滑幅度超预期
• 手机市场趋近饱和，销量增速不及预期
• 5G进展不及预期

结构总结

1. 上周行情回顾

• 市场整体上涨，电子行业表现强劲。
• 估值和市净率回升，但仍在五年均值以下。
• 细分行业全部上涨，电子制造涨幅最大。
• 多数公司上涨，部分公司下跌。
• 涨幅与跌幅前五公司列出。

2. 行业重要资讯

• 华为发布7nm麒麟810处理器，AI跑分领先。
• 三星仍是OLED屏幕供应霸主，京东方市场份额增长。
• 美国商务部新增五家中国实体至出口黑名单。
• Intel将300系芯片组生产转移至越南。
• IDC预测可穿戴设备市场快速增长，Apple Watch仍占主导。

3. 公司动态

• 重点公告：列出多家公司的重要公告。
• 股东交易：37家公司公布重要股东增减持，涉及市值约24.14亿元。
• 业绩公告：33家公司发布业绩预告，部分公司预增，部分公司预减或续亏。

4. 风险提示

• 列出可能影响电子行业发展的风险因素，包括中美贸易摩擦、汇率波动、行业景气度、LED竞争、手机市场饱和、5G进展等。

图表目录

• 图1：电子行业最近一年相对市场表现
• 图2：申万一级行业双周涨跌幅
• 图3：申万二级行业双周涨跌幅
• 图4：电子行业最近五年估值水平
• 图5：电子行业最近五年市净率水平
• 图6：电子行业上市公司个股涨跌幅前五

表格目录

• 表1：电子行业上市公司重点公告速览
• 表2：电子行业上市公司重要股东二级市场交易
• 表3：电子行业上市公司最新业绩公告