20230814-国投安信期货-菜系周报_菜粕近强远弱_菜油震荡偏弱_6页_2mb

报告摘要

本报告分析了2023年8月菜籽及衍生品（菜粕、菜油）的市场行情，指出菜粕近强远弱、菜油震荡偏弱的总体趋势。报告从产区天气、市场供需、期货与现货行情、国内压榨与库存等方面展开分析，提供了详细的市场预判与操作建议。

萨省：进入8月，作物成熟阶段，收割完成4%，较往年同期偏低，干热天气导致作物偏早成熟，土壤偏干地块占比达88%，远高于去年同期39%。
阿省：菜籽优良率预计为42%，单产保持32.2蒲式耳/英亩，较去年和2021年实际单产均偏低，显示减产趋势明显。
曼省：菜籽处于鼓粒阶段，整体作物状态正常至良好，但因播种分散，对行情影响较小。
产量预判：美国农业部预计加拿大新作产量为1900万吨，高于市场预期，但结合天气和优良率，实际产量可能在1600至1750万吨之间，显著低于去年。

加拿大市场：
- 农场周度销售28万吨，高于五年均值。
- 商业库存降至77万吨，与五年均值持平，但高于过去两年同期。
- 周度出口13.9万吨，出口量偏低，与加欧菜籽价差偏高有关。
- 国内压榨18万吨，低于五年均值21万吨，显示压榨仍是主要消费目标。
国内市场：
- 沿海油厂菜籽库存周增2.7万吨至27.8万吨，菜籽开机率微升至14.58%。
- 菜油库存微降0.75万吨至9.23万吨，华东地区库存减少1.85万吨至29.54万吨。
- 菜粕库存微降0.2万吨至1.5万吨，华东颗粒粕库存降至仅0.1万吨，库存紧张情绪再起。
- 菜粕库存偏紧，但豆菜粕蛋白价差表明菜粕使用份额仍可能下调。

菜粕期货：
- RM309.CZC 收盘价 3921，近5日涨156，涨幅4.14%，近20日涨幅5.40%。
- RM401.CZC 收盘价 3254，近5日涨90，涨幅2.84%，近20日涨幅4.50%。
- RM405.CZC 收盘价 3043，近5日涨110，涨幅3.75%，近20日涨幅5.81%。
- 9-1价差和1-5价差显示菜粕近期价格强势，远期价格偏弱。
菜油期货：
- 01309.CZC 收盘价 9143，近5日跌133，跌幅1.43%，近20日跌幅4.49%。
- 01401.CZC 收盘价 8926，近5日跌212，跌幅2.32%，近20日跌幅4.77%。
- 01405.CZC 收盘价 8653，近5日跌261，跌幅2.93%，近20日跌幅4.54%。
- 9-1价差和1-5价差显示菜油价格整体偏弱，震荡走势。
现货市场：
- 菜粕均价 4038，近5日涨35，涨幅0.87%，近20日涨幅1.25%。
- 菜油均价 9260，近5日跌146，跌幅1.55%，近20日跌幅4.63%。