20210302-国投安信期货-菜系日报_5页
报告摘要
操作评级总结
核心内容概述
本报告对菜籽、菜油及菜粕的市场行情进行分析，并给出相应的操作评级。整体来看，菜籽和菜油市场受国内外供需及宏观经济因素影响，呈现震荡或上涨趋势，而菜粕则因饲料需求预期疲软，短期走势偏弱。
主要观点
菜籽市场
- 操作评级：★★★（三颗星）
- 趋势分析：全球菜籽库存紧张，预计将持续至夏季，对价格形成支撑。外盘菜籽高位震荡，国内油脂油料板块受美豆下跌影响低开回落，但整体仍具备上涨动力。
- 关键因素：库存紧张、季节性需求、外盘走势。
菜油市场
- 操作评级：★★（两颗星）
- 趋势分析：国内菜油消费预期受益于餐饮经济恢复，且库存仍处于低位。外盘油脂强势，国内菜油预计将维持上扬走势。
- 关键因素：消费恢复、库存低位、外盘带动。
菜粕市场
- 操作评级：☆☆☆（一颗星）
- 趋势分析：菜粕受非瘟担忧影响，饲料需求预期下滑，导致短期价格承压。水产养殖尚未启动，市场仍处震荡状态，预计3月下旬消费预期将有所改善。
- 关键因素：非瘟影响、饲料需求低迷、水产养殖季节性延迟。
关键信息
国内期货行情（表1）
| 品种 | 收盘价 | 涨跌值 | 涨跌幅(%) | 近5日涨跌幅(%) | 近20日涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| RM105.CZC | 2817 | -57 | -1.98 | -7.27 | 0.50 |
| RM109.CZC | 2811 | -63 | -2.19 | -6.98 | 0.54 |
| RM201.CZC | 2645 | -70 | -2.58 | -5.50 | 0.84 |
| OI105.CZC | 10448 | -77 | -0.73 | 1.21 | 7.68 |
| OI109.CZC | 9906 | -83 | -0.83 | 1.20 | 7.57 |
| OI201.CZC | 9490 | -44 | -0.46 | 1.10 | 6.99 |
国外期货行情（表2）
| 品种 | 收盘价 | 涨跌值 | 涨跌幅(%) | 近5日涨跌幅(%) | 近20日涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 加元兑人民币 | 5.1112 | 0.00 | -0.10 | -0.41 | 1.16 |
| 加籽2103 | 801 | 1.80 | 0.23 | 0.04 | 15.82 |
| 加籽2105 | 739.4 | 0.20 | 0.03 | -1.83 | 10.52 |
| 加籽2107 | 705.3 | 0.50 | 0.07 | -2.12 | 9.40 |
| 加籽2111 | 596 | 0.50 | 0.08 | 1.02 | 7.33 |
| 加籽2201 | 598.8 | 0.50 | 0.08 | 1.30 | 7.83 |
| 欧元兑人民币 | 7.795 | 0.00 | -0.03 | -0.68 | 0.23 |
| 欧籽2105 | 496.25 | 4.75 | 0.97 | 7.65 | 12.66 |
| 欧籽2108 | 424.5 | 0.75 | 0.18 | 1.74 | 5.86 |
| 欧籽2111 | 416.75 | 0.25 | 0.06 | 1.15 | 4.25 |
现货市场行情（表3）
| 品种 | 收盘价 | 涨跌值 | 涨跌幅(%) | 近5日涨跌幅(%) | 近20日涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 加籽完税价现货月 | 6417 | 356 | 5.87 | 9.77 | 30.67 |
| 菜粕 | 2783 | -52 | -1.83 | -4.85 | 1.38 |
| 四级菜油 | 10925 | -143 | -1.29 | 0.52 | 5.61 |
图表要点
图1：加拿大油菜籽完税价格：现货月
- 现货价格为6417元/吨，近期有所上涨。
图2：进口菜籽压榨利润_全国
- 压榨利润变化反映市场供需及成本情况，需关注其对价格的影响。
图3：国内菜粕现货分地区：全国
- 现货价格分布显示区域间价格差异，可能影响市场操作策略。
图4：国内进口四级菜油（分地区）价格：全国
- 四级菜油价格有所下跌，但整体仍维持在较高水平。
图5：菜粕基差价格：全国
- 基差价格波动反映期货与现货之间的价差，对套利操作有参考价值。
图6：菜油基差价格：全国
- 菜油基差价格相对稳定，显示市场供需关系趋于平衡。
图7：菜粕5-9价差
- 价差变化可作为判断市场趋势的参考。
图8：菜粕9-1价差
- 价差波动反映市场短期情绪及资金流向。
图9：菜油5-9价差
- 价差变化显示市场对远期价格的预期。
图10：菜油9-1价差
- 价差波动反映市场短期供需变化。
图11：菜系油粕比-01
- 油粕比显示油料与粕类的相对价格关系，对投资决策有指导意义。
图12：菜系油粕比-05
- 油粕比变化反映市场对油粕供需的判断。
图13：菜系油粕比-09
- 油粕比进一步显示市场对远期价格的预期。
图14：菜系油粕比-全国
- 全国范围内油粕比变化，显示整体市场趋势。
星级说明
- 红色星级：预判趋势性上涨
- 绿色星级：预判趋势性下跌
- 白星：短期多/空趋势均衡，操作性差，以观望为主
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