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股指期货早班车总结

核心内容

2021年9月30日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场分析。整体来看，市场呈现震荡偏弱态势，A股四大股指均出现不同程度的下跌，市场情绪较为谨慎。

主要观点

• 市场表现：A股四大股指全线回落，上证指数、深成指、创业板指及科创50指数分别下跌1.83%、1.64%、1.13%和0.62%。两市成交额10,775亿元，较前日略有增加。
• 行业板块：酒店餐饮、农林牧渔、银行等板块涨幅居前，而供气供热、石油、船舶等板块跌幅较大。
• 合约走势：IH合约表现相对较强，涨幅为0.16%，而IC、IF合约则均出现下跌，其中IC2110、IF2110、IF2111、IF2112、IC2111、IC2112合约跌幅均在1.8%至2.62%之间。
• 基差情况：IC、IF与IH10月合约基差分别为-36.78、-20.07与-18.57点，显示期货价格与现货价格之间的关系较为复杂，IC、IF近月合约转为升水，IH合约升水扩大。
• 资金流向：北上资金当日净流入-2.66亿元，结束了连续3日净流入的态势，其中沪股通净流出10.44亿元，深股通净流入7.78亿元。
• 市场操作：央行当日开展1,000亿元14天逆回购操作，净投放400亿元，以应对三季度末及国庆节的资金需求，短期资金面较为宽松，但一年期资金价格有所上升。
• 策略建议：鉴于国庆假期临近，海外市场可能波动较大，建议投资者谨慎操作，考虑平仓IH合约的多单并获利了结。

关键信息

各股指期货合约数据

市场分析要点

• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，A股四大股指下跌，但IH合约表现相对较强。
• 资金流向：北上资金净流入为负，但全年累计净流入仍处于高位。
• 政策影响：央行通过逆回购操作释放流动性，短期资金面宽松，但一年期资金价格上升，需关注后续走势。
• 基差分析：IC、IF合约基差为负，显示期货价格低于现货价格；IH合约基差为负，但升水扩大，表明市场对IH合约的乐观情绪。
• 投资建议：建议投资者在国庆假期前保持谨慎，考虑平仓IH合约的多单，以规避海外市场波动风险。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 经验：10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员
• 研究领域：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 工作经历：在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作
• 资质：持有期货从业资格证（F0272480）和期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

• 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
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• 分析基于假设，结果可能因不同假设而有较大差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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