20230430-浙商证券-中际联合-605305.SH-中际联合点评报告_一季报业绩承压_海外市场+其他领域拓展助力公司持续增长_3页_784kb

短期业绩受疫情影响，2023Q1收入同比下降19.3%，净利润大幅减少65.67%，主要由于产品交付节奏和费用上升。毛利率回升至48.51%，净利率下降至8.63%，费用率总体上升。长期来看，公司预计2023年业绩拐点向上，受益于国内风电需求回暖、海外拓展、其他领域渗透及后市场服务增长。盈利预测显示，归母净利润2023-2025年分别增长78%、45%、38%，现价P/E从37降至10，维持买入评级。风险包括国内风电装机或海外拓展未达预期。

投资要点：短期挑战与长期机遇。