20210531-太平洋-欧派家居-603833.SH-推出股票期权激励计划_彰显中长期发展信心_4页_864kb

欧派家居（603833）总结

核心内容

欧派家居（603833）是一家轻工制造企业，近期发布了2021年股票期权激励计划，旨在通过激励机制提升公司中长期发展动力。该计划授予700万份股票期权，占公司总股本的1.16%，行权价格为148.17元/股。公司预计未来三年的净利润增长率分别为34.51%、27.90%和15.88%，并给出了2021-2023年的EPS预测分别为4.61、5.90和6.84元。当前收盘价为148.24元，目标价为200元，显示市场对公司未来发展的积极预期。

主要观点

股票期权激励计划

• 授予数量：700万份（首次授予560万份，预留140万份）。
• 授予对象：公司董事、高级管理人员、中高层管理人员及核心技术（业务）人员，共计517人。
• 行权安排：等待期为1年，期满后2年内分两期行权，各占50%。
• 行权条件：2021-2023年净利润增长率分别为16%、33.4%、53.41%。
• 费用摊销：预计总费用为4930万元，2021-2023年分别摊销1766万、2465万、699万元。

中长期发展信心

• 公司通过激励计划表明管理层对公司未来股价上涨的信心。
• 该计划将公司利益、股东利益和核心员工利益绑定，有助于稳定团队、提升员工积极性。
• 这是管理层首次公布未来三年的净利润增长目标，体现了对行业及公司自身发展的信心。

财务预测与估值

• EPS预测：2021-2023年分别为4.61、5.90、6.84元。
• PE预测：2021-2023年分别为32、25、22倍。
• 投资评级：维持“买入”评级，预计未来6个月内个股相对大盘涨幅将超过15%。
• 行业前景：公司被认为是泛家居行业未来可能的龙头，具备较大的增长潜力。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通股：604百万股/604百万股。
• 总市值/流通市值：89,576百万元/89,576百万元。
• 12个月最高/最低价：170.40元/85.90元。

盈利预测和财务指标

现金流量表

资产负债表（百万）

风险提示

• 房地产景气程度低于预期。
• 业务推广不及预期。
• 疫情影响门店销售。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：行业回报介于市场-5%与5%之间。
  • 看淡：行业回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅在5%-15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅在-15%以下。

销售团队信息

研究院信息

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