20180929-天风证券-金工定期报告_因子监控及指数增强组合跟踪_11页_1019kb

报告摘要

金融工程报告总结：因子监控及指数增强组合跟踪（2018-09-29）

核心内容

本报告对因子收益及风险表现进行了持续跟踪，并对沪深300、中证500、中证1000指数增强组合的表现进行了分析。报告涵盖了因子多头超额收益、多空收益、信息比及多空相对强弱走势等多个维度的评估。

指数增强组合表现

沪深300增强组合：
- 本周超额收益：0.08%
- 本月超额收益：1.63%
- 本年超额收益：8.55%
中证500增强组合：
- 本周超额收益：0.27%
- 本月超额收益：0.79%
- 本年超额收益：10.19%
中证1000增强组合：
- 本周超额收益：0.22%
- 本月超额收益：0.64%
- 本年超额收益：12.87%

因子多头超额收益表现

本周表现

表现较好的因子：单季度ROA、单季度ROE、标准化预期外盈利、单季度ROE同比变化、一个月真实波动率
表现较差的因子：总市值对数、特异度

本月表现

表现较好的因子：三个月反转、一致预期滚动BP、账面市值比、总市值对数、一个月反转
表现较差的因子：单季度ROA、单季度ROE、一个月日均换手、三个月日均换手

过去一个月表现

表现较好的因子：一致预期滚动BP、账面市值比、市销率倒数TTM、三个月反转
表现较差的因子：单季度ROA、单季度ROE、单季度营业利润同比增速、单季度净利润同比增速

本年表现

表现较好的因子：单季度ROA、标准化预期外盈利、非流动性冲击、总市值对数、单季度ROE
表现较差的因子：一致预期PEG、单季度营业收入同比增速、一个月真实波动率

过去一年表现

表现较好的因子：非流动性冲击、一个月日均换手、单季度ROE、一个月反转、标准化预期外盈利、单季度ROA
表现较差的因子：总市值对数、一致预期PEG、三个月反转

因子多空收益表现

本周表现

表现较好的因子：单季度ROE同比变化、单季度ROE、单季度营业利润同比增速、单季度净利润同比增速、单季度营业收入同比增速、标准化预期外盈利
表现较差的因子：总市值对数、三个月反转、一个月日均换手

本月表现

表现较好的因子：一致预期滚动BP、三个月反转、账面市值比、一个月反转
表现较差的因子：单季度ROA、单季度ROE、单季度营业利润同比增速

过去一个月表现

表现较好的因子：一致预期滚动BP、账面市值比、市销率倒数TTM
表现较差的因子：单季度ROA、单季度ROE、单季度营业利润同比增速、单季度净利润同比增速

本年表现

表现较好的因子：非流动性冲击、一个月反转、特异度、一致预期滚动BP、账面市值比、标准化预期外盈利
表现较差的因子：总市值对数、三个月真实波动率、一致预期PEG

过去一年表现

表现较好的因子：非流动性冲击、一个月日均换手、单季度ROE、一个月反转、标准化预期外盈利、单季度ROA
表现较差的因子：总市值对数、一致预期PEG、三个月反转

因子信息比表现

本周表现

表现较好的因子：标准化预期外盈利、单季度营业收入同比增速、单季度营业利润同比增速、单季度净利润同比增速、单季度ROE、单季度ROE同比变化
表现较差的因子：总市值对数、三个月反转、市销率倒数TTM

本月表现

表现较好的因子：一致预期滚动BP、账面市值比、一致预期PEG、市销率倒数TTM
表现较差的因子：单季度ROA、单季度ROE、单季度营业利润同比增速、单季度净利润同比增速

过去一个月表现

表现较好的因子：一致预期滚动BP、账面市值比、市销率倒数TTM
表现较差的因子：单季度ROA、单季度ROE、单季度营业利润同比增速、单季度净利润同比增速

本年表现

表现较好的因子：标准化预期外收入、特异度、标准化预期外盈利、非流动性冲击、市销率倒数TTM
表现较差的因子：总市值对数、三个月真实波动率、一致预期PEG

过去一年表现

表现较好的因子：标准化预期外盈利、非流动性冲击、单季度ROE、一个月反转、标准化预期外收入
表现较差的因子：总市值对数、一致预期PEG、三个月真实波动率

因子多空相对强弱走势

近半年表现较好的因子：一个月日均换手、非流动性冲击、特异度
近半年表现较差的因子：总市值对数、一致预期PEG、三个月反转

风险提示

市场系统性风险
有效因子变动风险

因子库分类

类别	因子简称	因子名称	因子计算方式
规模	LNCAP	总市值对数	总市值取对数
估值	BP	账面市值比	净资产/总市值
估值	EPTTM	市盈率倒数TTM	归母净利润TTM/总市值
估值	SPTTM	市销率倒数TTM	营业收入TTM/总市值
技术	REVERSE1M	一个月反转	过去20个交易日涨跌幅
技术	REVERSE3M	三个月反转	过去60个交易日涨跌幅
成长	NETPROFITICYOY	单季度净利润同比增速	单季度净利润同比增长率
成长	OPERREVINCYOY	单季度营业收入同比增速	单季度营业收入同比增长率
成长	OPERPROFITICYOY	单季度营业利润同比增速	单季度营业利润同比增长率
成长	SUE	标准化预期外盈利	(单季度实际净利润-预期净利润)/预期净利润标准差
成长	SUR	标准化预期外收入	(单季度实际营业收入-预期营业收入)/预期营业收入标准差
盈利	ROE	单季度净资产收益率	单季度归母净利润*2/(期初归母净资产+期末归母净资产)
盈利	ROA	单季度总资产收益率	单季度息税前利润*2/(期初总资产+期末总资产)
盈利	DELTAROE	单季度ROE同比变化	单季度ROE - 去年同期ROE
盈利	DELTAROA	单季度ROA同比变化	单季度ROA - 去年同期ROA
一致预期	FEPTTM	一致预期市盈率倒数TTM	一致预期PETTM倒数
一致预期	CBP	一致预期滚动BP	一致预期滚动PB倒数
一致预期	CGPEG	一致预期PEG	一致预期PEG
流动性	ILLIQ	非流动性冲击	过去20个交易日的日涨跌幅绝对值/成交额的均值
流动性	TURNOVER1M	一个月日均换手	过去20个交易日换手率均值
流动性	TURNOVER3M	三个月日均换手	过去60个交易日换手率均值
波动	IVR	特异度	1 - 过去20个交易日Fama-French三因子回归的拟合度
波动	ATR1M	一个月真实波动率	过去20个交易日真实波幅均值
波动	ATR3M	三个月真实波动率	过去60个交易日真实波幅均值