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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

本报告由川财证券研究所行业公司部发布，时间为2022年7月29日，分析师为王爽。报告内容涵盖市场每日热点、川财研究观点及行业研究报告，重点分析了宏观经济政策、市场走势、新能源行业发展趋势及相关公司投资价值。

二、主要观点与关键信息

1. 政策与市场热点

• 中美通话：国家主席习近平与美国总统拜登就中美关系及双方关心的问题进行了坦率沟通，体现了两国在复杂国际环境下的互动。
• 政治局会议：强调宏观政策要在扩大需求上积极作为，财政货币政策需有效弥补社会需求不足，保持流动性合理充裕，支持刚性和改善性住房需求，强化粮食与能源安全，推动改革开放，保障民生。
• 深交所动态：将推动更多低碳领域基础设施REITs发行上市，支持清洁能源、低碳园区等项目，助力绿色经济发展。

2. 市场走势分析

• A股市场：昨日上证指数小幅上涨，创业板指小幅回落，北向资金净流入27.33亿元，显示外资对A股市场的信心。
• 海外市场：美联储宣布加息75个基点至2.25%-2.5%区间，加息符合市场预期，带动大宗商品价格和美股反弹。美国二季度实际GDP环比下降0.9%，核心PCE物价指数环比上升4.4%，通胀压力依然存在。

3. 行业研究观点

• 新能源行业：随着“双碳”目标推进，风光装机容量有望持续增长，平价项目占比提升将缓解存量补贴款拖欠问题，政策支持力度加大。
• 钙钛矿光伏：纤纳光电推出全球首款钙钛矿量产商用组件α，具备高功率、稳定性好、温度系数低等优势，其智能生产线实现高效、稳定、节能生产。建议关注相关产业链企业，如捷佳伟创、迈为股份、蒂尔激光等。
• 内蒙古能源政策：出台多项实施细则，推动源网荷储一体化、风光制氢一体化等项目，对新能源装机容量、储能配置、综合利用率等提出明确要求，有助于提升新能源项目开发效率。
• 川渝地区外贸：上半年四川航空口岸进出口货物吞吐量达10.2万吨，同比增长36.5%，跨境电商、汽车配件、防疫物资等增长迅速，显示川渝制造业产业链韧性及对外贸的带动作用。

4. 投资建议

• 关注方向：建议关注业绩改善预期明显、板块相对低位的电力产业链、消费、农业、军工等。
• 风险提示：包括市场复苏缓慢、通胀压力持续、科技创新不及预期、市场竞争加剧等。

三、研究报告内容

《金开新能（600821）：装机容量快速扩张保障公司业绩增长》

• 公司背景：公司背靠天津国资委与国开行，股东实力雄厚，品牌优势明显。
• 融资与扩张：通过增发引入三峡资本、金风资本、特变电工等产业资本，优化股东结构；搭建广泛间接融资渠道，保障资金链畅通并降低融资成本。
• 装机增长：2021年新增并网装机容量3122兆瓦，同比增长63%，并积极拓展储能、氢能、电力交易、增量配网等能源延伸服务。
• 未来展望：在“双碳”政策推动下，公司装机容量持续扩张，业绩有望稳步增长。

四、公司与研究所介绍

• 川财证券：成立于1988年，前身为四川省财政出资兴办的证券公司，现由多家大型企业共同持股，具备证券投资咨询业务资格。
• 研究所布局：下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员多来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究与投资解决方案。

五、分析师声明与评级体系

• 分析师声明：王爽具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，报告内容不与个人薪酬直接相关。
• 评级体系：
  • 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
  • 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

六、重要声明

• 报告仅供川财证券客户使用，非客户不得使用。
• 报告基于公开信息编制，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化调整，不构成投资建议。
• 报告版权属川财证券所有，未经许可不得复制、引用或分发。