20241029-开源证券-新洁能-605111.SH-公司信息更新报告_2024Q3业绩显著增长_看好汽车+AI服务器加速放量_4页_718kb

新洁能（605111SH）投资分析总结

投资评级：买入
当前股价：35元
总市值：1466.1亿元
2024Q3业绩：营收482亿元，净利润115亿元，同比增长均超过700%

一、2024年第三季度业绩表现

• 营收增长：2024年前三季度营收1356亿元，同比增长2277%；单季度营收482亿元，同比增长3945%。
• 净利润爆发式增长：前三季度归母净利润332亿元，同比增长5459%；扣非净利润326亿元，同比增长6110%。
• 毛利率提升：整体毛利率达36.58%，同比提高6.17个百分点；单季度毛利率38.04%，同比提升7.91个百分点、环比提升1.51个百分点。

二、产品与市场动态

1. 第三代产品量产：SGT-MOSFET平台已完成车规认证，供应车规级产品超10款。
2. 第四代800V平台推进：深沟槽SJ MOS平台进入量产阶段，适用于微型逆变器等领域。
3. 第七代IGBT产品扩展：650V和1200V产品已通过光伏、储能客户测试，进入批量阶段。

三、下游市场拓展

• 汽车电子领域：扩大与比亚迪合作，2024年上半年在比亚迪订单增长超50%。
• 光伏与储能领域：推广SGT系列产品，并加强05-2度电类储能电源的技术支持。
• AI服务器市场：产品应用于GPU顶级客户，有望在AI算力服务器领域实现突破。

四、财务预测与估值

• 盈利预测：2024年至2026年归母净利润预测分别为459亿元、589亿元、752亿元，同比增长率分别为249%和283%。
• 估值：当前PE为319倍，预计2025、2026年PE分别为249倍、195倍。

五、风险提示

• 下游需求不及预期。
• 客户导入进度不达预期。
• 技术研发进度延迟。

六、免责声明

本报告提供的信息仅作为参考，不代表投资建议。市场风险与投资决策需由投资者自行判断。相关数据及分析仅供参考，投资者应核对其个人情况并咨询专业顾问。