20240509-华鑫证券-新洁能-605111.SH-公司事件点评报告_盈利能力持续提升_光伏储能+AI服务器持续放量_5页_296kb

新洁能公司事件点评报告总结

核心内容：
2024年第一季度，新洁能尽管营收同比下降5.3%，但归母净利润同比增长540.6%，扣非净利润同比增长310.5%，显示出盈利能力显著提升，主要得益于在光伏储能、新能源汽车、AI服务器等新兴领域的拓展。

主要亮点：
▶ 下游市场扩展成效显著
该公司积极布局新能源汽车、光伏储能、AI服务器等新领域。SGT-MOSFET产品销售收入546亿元，覆盖比亚迪、联合电子、法雷奥等客户，同时在AI服务器头部客户实现批量销售，未来将进一步放量。

▶ 光伏储能需求回暖及AI市场爆发
2023年光伏储能受供需变化影响有所下滑，公司通过产品升级与客户合作维持领先地位。2024年预计需求回暖，同时AI服务器市场年增长率达40%，公司将围绕算力需求开发产品，抢占市场。

▶ 盈利能力和估值水平
分析师预测，2024-2026年公司收入及盈利将持续高增长，PE从268倍降至171倍，维持“买入”评级。

风险提示：
宏观经济波动、产品研发不及预期、行业竞争加剧及下游需求变化是主要风险

盈利预测摘要：
2024年公司收入增速251%，净利润增速295%，未来两年保持高增长。