中指研究院-商业地产市场月度报告（2020年4月）-2020.4-29页_1mb

2020年4月商业地产市场月度总结

核心内容概述

2020年4月，中国商业地产市场在疫情冲击下呈现复苏迹象，但整体仍面临挑战。宏观经济在疫情中出现负增长，但生产生活秩序加快恢复；工业经济和服务业经济逐步回暖，尤其是信息传输、软件和信息技术服务业增速显著；消费市场受短期冲击影响，但市场活力回升，线上零售占比持续提升。在商业地产细分市场中，新房市场投资、新开工和销售同比降幅收窄，租赁市场租金小幅下跌，土地市场供应和成交面积同比上升，但城市间分化明显。

主要观点

• 宏观经济：受疫情影响，一季度GDP同比下降6.8%，但经济秩序加快恢复，工业生产明显恢复，服务业商务活动指数回升。
• 工业经济：复工复产加快推进，工业增加值降幅收窄，医疗防疫、生活必需品及新兴产品保持高速增长。
• 服务业经济：信息传输、软件和信息技术服务业增速最快，成为服务业增长的主要动力。
• 居民收支：可支配收入和消费支出同比下降，但食品消费支出稳定增长，保障了居民基本生活。
• 消费市场：社会消费品零售总额同比降幅收窄，线上零售占比提升，显示消费模式正在向线上转移。

商业地产市场表现

新房市场

• 开发投资：全国商业地产开发投资额同比下降13.5%，降幅较1-2月收窄9.4个百分点。
• 新开工面积：全国商业地产新开工面积同比下降32.1%，降幅较1-2月收窄20.7个百分点。
• 销售面积：全国商业地产销售面积同比下降35.4%，降幅较1-2月收窄11.2个百分点。
• 供需情况：商业营业用房开工销售比维持1-2月水平，市场仍呈供过于求态势；办公楼开工销售比上升，供过于求态势加剧。

租赁市场

• 写字楼租金：全国重点城市主要商圈写字楼租金环比下跌0.82%，一、二线城市租金均下跌。
• 市场趋势：受疫情影响，市场需求下降，租金持续承压。

土地市场

• 供应与成交：全国300城商办用地推出及成交面积同比上升，但成交楼面均价同比下降。
• 城市分化：一线城市供应量大幅上升，但成交楼面均价和溢价率下降；二线城市供应上升，成交下降，溢价率上升；三四线城市供应和成交均微升，溢价率上升显著。
• 市场趋势：全国商办用地市场供大于求，一线城市降温明显，三四线城市热度领先。

政策动态

• 国务院：同意设立江西内陆开放型经济试验区，推动内陆省份以开放促改革、促发展、促创新。
• 苏州：发布《关于加快苏州夜间经济发展的实施意见》，推动夜间经济繁荣，建设国际消费中心城市。

企业动态

• 万达集团：与珠海市人民政府签署战略合作协议，全面布局大湾区九市。
• 优客工场：宣布“轻资产、重赋能”战略转型，聚焦品牌输出与空间管理。
• 碧桂园集团：成立凤悦酒店及度假村，全面进军中高端酒店市场。
• 万豪集团：受疫情影响，旗下约2000家酒店关门，业务下滑严重；同时，美国零售业也面临类似困境。

大宗交易

• 市场活动：4月，北京、上海均有大宗交易项目完成，显示市场活跃度有所回升。

总结

2020年4月，中国商业地产市场在疫情冲击下逐步复苏，但复苏力度不均。宏观经济虽受疫情影响，但工业与服务业已开始回暖，线上零售占比提升。商业地产新房市场投资、新开工和销售同比降幅收窄，但整体仍处下行区间。租赁市场租金小幅下跌，土地市场供应和成交面积上升，城市间分化显著。政策层面，江西内陆开放型经济试验区和苏州夜间经济发展计划为商业地产带来新的机遇。企业层面，万达集团加快布局，优客工场转型轻资产模式，碧桂园进军酒店运营，万豪集团则因疫情遭遇严重挑战。整体来看，市场仍面临不确定性，但政策与企业转型为未来市场注入了新的活力。