> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 补库推动 玉米近强远弱 ——国信期货玉米周报 2026年01月16日 # 目录 # CONTENTS 1 周度分析与展望 国内玉米市场动态 3 玉米淀粉市场动态 4 国际玉米市场动态 # 周度观点 过去一周玉米现货震荡偏强，主要是受中下游补库而基层惜售的影响；期货上涨，近月C03合约涨幅较大，受现货上涨、盘面贴水较高提振。C3-C5价差明显走强。基本面来看，新作玉米售粮进度偏快，但近几周推进速度有所下降，反映基层惜售心理有所增强；进口玉米理论利润较好，但从主产国船期来看，未来到港依然有限。需求端来看，目前生猪及禽类存栏偏高，对饲料有较强的刚性需求，但整体利润不佳及去产能预期下，饲料企业大幅提升原料库存的动力不足；过去一周饲料企业原料库存天数上升，主要是企业在春节前备货推动，考虑到目前库存已经接近正常水平，饲料企业进一步增加库存空间有限；深加工企业来看，东北企业原料库存偏低，山东库存处于中性水平，深加工企业总体库存使用比继续回升，但仍处于偏低水平。流通库存来看，近期北港库存回落，南方港口库存上升，整体库存水平仍偏低。总体来看，目前中下游环节库存水平偏低，在总体需求预期不佳及政策性粮源补充供应的背景下，玉米市场支撑与压力并存，多空博弈拉扯下维持动态平衡。操作上，震荡思路。 # 目录 # CONTENTS 周度分析与展望 2 国内玉米市场动态 3 玉米淀粉市场动态 4 国际玉米市场动态 # 1.1 玉米期货市场变化 玉米03期价（最新值：2295.0；周变动：1.41%） 玉米期限结构 玉米03合约持仓（最新值：107.53；周变动：2.42%） 玉米03-05价差（最新值：12.0；周变动：21.0） 玉米仓单（最新值：44417.0；周变动：9762.0） 玉米05-07价差（最新值：-7.0；周变动：-3.0） # 1.2 玉米现货市场变化 锦州玉米季节性（最新值：2310.0；周变动： $0.87\%$ 深加工企业门前到车 锦州玉米基差：对03（最新值：15.0；周变动：-9.0） 山东深加工企业当月日均到车 主要地区玉米价格（背景色代表变化） <table><tr><td>全国均价</td><td>2235</td><td>2234</td><td>2234</td><td>2234</td><td>2235</td><td>2237</td><td>2238</td><td>2241</td><td>2241</td><td>2241</td></tr><tr><td>东北均价</td><td>2184</td><td>2184</td><td>2184</td><td>2184</td><td>2185</td><td>2185</td><td>2185</td><td>2186</td><td>2188</td><td>2188</td></tr><tr><td>华北均价</td><td>2216</td><td>2216</td><td>2216</td><td>2216</td><td>2216</td><td>2216</td><td>2216</td><td>2218</td><td>2218</td><td>2218</td></tr><tr><td>南方均价</td><td>2453</td><td>2447</td><td>2447</td><td>2442</td><td>2443</td><td>2452</td><td>2457</td><td>2462</td><td>2466</td><td>2466</td></tr><tr><td>哈尔滨价</td><td>2160</td><td>2160</td><td>2160</td><td>2170</td><td>2170</td><td>2170</td><td>2170</td><td>2170</td><td>2170</td><td>2190</td></tr><tr><td>长春现货</td><td>2190</td><td>2200</td><td>2200</td><td>2200</td><td>2200</td><td>2200</td><td>2200</td><td>2200</td><td>2200</td><td>2220</td></tr><tr><td>锦州平舱</td><td>2330</td><td>2310</td><td>2310</td><td>2310</td><td>2310</td><td>2310</td><td>2330</td><td>2340</td><td>2340</td><td>2340</td></tr><tr><td>大连平舱</td><td>2330</td><td>2310</td><td>2310</td><td>2310</td><td>2310</td><td>2310</td><td>2330</td><td>2340</td><td>2340</td><td>2340</td></tr><tr><td>潍坊现货</td><td>2280</td><td>2270</td><td>2270</td><td>2270</td><td>2270</td><td>2270</td><td>2280</td><td>2280</td><td>2280</td><td>2280</td></tr><tr><td>深圳现货</td><td>2420</td><td>2420</td><td>2410</td><td>2400</td><td>2420</td><td>2430</td><td>2430</td><td>2440</td><td>2440</td><td>2450</td></tr><tr><td>成都现货</td><td>2600</td><td>2600</td><td>2600</td><td>2580</td><td>2540</td><td>2510</td><td>2510</td><td>2540</td><td>2540</td><td>2550</td></tr><tr><td>上海现货</td><td>2490</td><td>2490</td><td>2490</td><td>2490</td><td>2480</td><td>2480</td><td>2480</td><td>2480</td><td>2480</td><td>2480</td></tr></table> 黑龙江深加工企业当月日均到车 # 1.3 玉米现货市场：区域价差 锦州-长春价差（最新值：90.0；周变动：0.0） 潍坊-长春价差（最新值：60.0；周变动：-10.0） 深圳-锦州价差（最新值：140.0；周变动：10.0） 长沙-长春价差（最新值：230.0；周变动：-20.0） 上海-锦州价差（最新值：170.0；周变动：-20.0） 成都-长春价差（最新值：330.0；周变动：-10.0） # 1.4 玉米售粮进度 玉米收购量（最新值：5326.0；周变动：83.28%） 东北玉米售粮进度（最新值：52.0；周变动：6.12%） 华北玉米售粮进度（最新值：48.0；周变动：6.67%） 哈尔滨最高气温 长春最高气温 沈阳最高气温 # 1.5 玉米进口 近月玉米理论进口利润（最新值：292.4；周变动： $2.03\%$ 中国玉米进口（最新值：56.0；月变动：833. $33\%$ 中国玉米进口分来源国 美国玉米对华出口装运（最新值：0.0；月变动： $\mathrm{nan}\%$ ） 乌克兰玉米对华出口装运（最新值：6.3；月变动：4746.15%） 巴西玉米对华出口装运（最新值：0.0；月变动：-100.0%） # 1.6 饲料养殖需求 生猪养殖利润 肉鸡养殖利润（最新值：1.11；周变动： $-18.38\%$ 全国饲料厂玉米库存天数（最新值：31.15；周变动： $3.49\%$ 东北饲料厂玉米库存天数（最新值：27.0；周变动：5.35%） 蛋鸡养殖利润（最新值：-21.81；周变动： $-18.01\%$ 华南饲料厂玉米库存天数（最新值：31.57；周变动：0.96%） # 1.7饲料养殖需求：饲料产量 全国分品种饲料产量 全国总饲料产量折算值 全国工业饲料产量 全国配合料产量 全国浓缩料产量 全国预混料产量 # 1.8 深加工需求 黑吉蒙深加工企业玉米库存（最新值：168.9；周变动：2.43%） 淀粉企业玉米加工量（最新值：72.24；周变动： $-0.19\%$ 鲁冀豫加工企业玉米库存（最新值：150.6；周变动： $0.33\%$ 酒精企业玉米加工量（最新值：36.83；周变动： $-6.21\%$ 深加工玉米库存消费比（周）（最新值：2.65；周变动：0.09） 深加工企业玉米加工量（最新值：135.59；周变动： $-1.87\%$ # 1.9 替代品 山东小麦玉米替代价差（考虑蛋白差异） 山东小麦现货价 沿海销区高粱、小麦、大麦对玉米的替代优势 玉米替代类产品进口 玉米替代品进口同比 中国配合料玉米用量占比 # 1.10 北港玉米动态 锦州港日到货量（万吨） 锦州港月度到货（万吨） 南北玉米发运价差（最新值：-20.0；周变动：-10.0） 北港玉米到货（万吨） 北港玉米库存（万吨） 北港玉米下海量（万吨） # 1.11 南港玉米动态 广东玉米库存 广东玉米发货 广东玉米到货 广东内贸玉米库存 广东内贸玉米发货 广东内贸玉米到货 广东外贸玉米库存 广东外贸玉米发货 广东外贸玉米到货 # 1.12 南港谷物动态 广东谷物库存 广东谷物发货 广东谷物到货 广东高梁库存 广东高粱发货 广东高梁到货 广东大麦库存 广东大麦发货 广东大麦到货 # 目录 # CONTENTS 周度分析与展望 国内玉米市场动态 3 玉米淀粉市场动态 4 国际玉米市场动态 # 2.1 玉米淀粉期货 淀粉03期价（最新值：2565.0；周变动：30.0） 淀粉期限结构 淀粉仓单（最新值：12477.0；周变动：0.0） 淀粉03合约持仓（最新值：19.31；周变动：-0.41） 淀粉03-05价差（最新值：-32.0；周变动：11.0） 淀粉05-07价差（最新值：0.0；周变动：4.0） # 2.2 玉米淀粉现货 山东淀粉现货季节性（最新值：2760.0；周变动：1.1%） 山东-黑龙江淀粉价差（最新值：200.0；周变动：-10.0） 主要地区淀粉出厂价（背景色代表变化） 绥化淀粉（贴水70）基差：对03（最新值：-15.0；周变动：11.0） 长春淀粉（基准地）基差：对03（最新值：55.0；周变动：-19.0） 寿光淀粉（升水145）基差：对03（最新值：185.0；周变动：1.0） # 2.3 玉米-淀粉价差 玉米-淀粉价差 玉米03-淀粉03价差（最新值：-270.0；周变动：2.0） 玉米05-淀粉05价差（最新值：-314.0；周变动：2.61%） 副产品收入（最新值：672.0；周变动：0.07%） 大商所淀粉03盘面利润（最新值：-66.25；周变动：29.77%） 大商所淀粉05盘面利润（最新值：-31.85；周变动： $-4.78\%$ # 2.4 玉米淀粉生产与库存 黑龙江淀粉加工利润（最新值：-79.0；周变动：-12.0） 山东淀粉加工利润（最新值：-2.0；周变动：4.0） 淀粉企业开机率（最新值：57.65；周变动：-1.72） 全国玉米淀粉产量（最新值：31.54；周变动： $-2.89\%$ 企业玉米淀粉库存（最新值：110.0；周变动： $-2.22\%$ 港口玉米淀粉库存（最新值：47500.0；周变动：6.74%） # 2.5 玉米淀粉下游需求 玉米淀粉发货（最新值：34.04；周变动：5.45%） 麦芽糖浆开机率（最新值：62.47；周变动： $9.4\%$ 箱板纸开机率（最新值：68.5；周变动：2.54%） 玉米淀粉表观消费及瀑布图 果葡糖浆开机率（最新值：68.19；周变动： $12.21\%$ 瓦楞纸开机率（最新值：67.68；周变动：2. $76\%$ ） # 2.6 木薯淀粉 木薯淀粉-玉米淀粉价差（最新值：597.0；周变动： $-4.63\%$ 木薯淀粉进口利润（最新值：261.99；周变动：3.39%） 木薯淀粉表观消费 木薯淀粉进口及瀑布图（最新值：39.4；月变动：6.43%） 玉米淀粉+木薯淀粉表观消费 港口木薯淀粉库存（最新值：10.51；周变动：2.94%） # 目录 # CONTENTS 周度分析与展望 国际玉米市场动态 3 国内玉米市场动态 4 玉际淀粉市场动态 # 3.1 美国玉米期货市场 CBT玉米活跃合约价格与管理资金持仓 美玉米期货曲线结构 美玉米07-12价差（最新值：-12.75；周变动：-8.75） # 3.2 美国玉米播种生长进度 美国玉米作物进度（2025及之前四年） 美国玉米优良率（%）（最新值：66.0；周变动：0.0） 美国玉米干旱指数（最新值：115.0；周变动：6.0） US Corn Precipitation Forecast Precipitation Compared to Normal (inches) Production-Weighted Area Average 15-Day Forecast Beginning 15 January 2026 US Corn Temperature Forecast Daily-Mean Temperature Compared to Normal $(^{\circ}\mathrm{F})$ Production-Weighted Area Average 15-Day Forecast Beginning 15 January 2026 # 3.3 美国玉米出口销售 # 3.4 巴西玉米作物进展 巴西二季玉米种植进度 巴西二季玉米收割进度 # 感谢观赏 # Thanks for Your Time 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：覃多贵 从业资格号：F3067313 投资咨询号：Z0014857 电话：021-55007766-6671 邮箱：15580@guosen.com.cn # 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