20220626-国联证券-电力设备与新能源行业6月第4周周报_麒麟电池横空出世_HJT再破纪录_行业再添新动能_14页_588kb

电力设备与新能源行业6月第4周周报总结

核心内容概述

本周电力设备及新能源行业表现强劲，板块整体上涨 7.86%，相对沪深300指数领先 5.87pct，在中信30个板块中位列第1。行业估值达到 51.84倍，接近估值中枢。锂电池、储能、风电等子板块涨幅显著，而核电板块小幅下跌。

主要观点

新能源车

• 销量高增：2022年5月新能源乘用车批发销量达 42.1万辆，同比增长 111.5%，环比增长 49.8%；1-5月累计销量 189.2万辆，同比增长 117.4%。
• 政策支持：地方政府推出汽车消费补贴政策，主要向新能源汽车倾斜，预计6月销量有望突破 50万辆。
• PHEV占比提升：PHEV在新能源汽车销量中占比从 18.2% 提升至 22.8%，成为增长亮点。
• 重点公司推荐：比亚迪（PHEV技术领先）、宁德时代（麒麟电池发布）、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技。

光伏

• 价格持续上涨：光伏各环节价格均有上涨，产业链成本顺利传导，海内外需求旺盛。
• HJT技术突破：隆基HJT转换效率达 26.5%，金刚玻璃HJT微晶化项目落地，带动HJT板块行情。
• 硅片结构性紧缺：182尺寸硅片供应趋紧，价格有望继续上涨。
• 重点公司推荐：双良节能（跨越式布局）、金刚玻璃、爱康科技（HJT组件稀缺）、迈为股份、金辰股份（HJT设备商）、福斯特（胶膜龙头）、昱能科技（微逆龙头）、福莱特、亚玛顿、帝科股份（银浆龙头）。

风电

• 行业表现强劲：风机价格企稳，原材料价格回暖，带动行业上涨 9.8%。
• 招标量提升：二季度风电招标量达 19.0GW，其中海上风电 3.9GW，预计上半年新增风电招标体量将突破 50GW。
• 重点公司推荐：中材科技（叶片龙头）、中天科技、东方电缆、海力风电（电缆与桩基环节）、明阳智能（海上风机龙头）、三一重能（陆上风机黑马）。

电网设备

• 迎峰度夏需求上升：夏季高温导致多地负荷增长，重点电网工程加快投产。
• 投资规模扩大：预计国家电网与南方电网在2022-2025年合计投资可达 2.4万亿元。
• 重点公司推荐：国电南瑞、许继电气、中天科技（电网基建一线龙头企业）。

储能

• 市场化机制完善：国内储能市场化机制逐步建立，利润空间扩大，商业模式拓展。
• 海外市场增长：美国储能系统安装量同比大幅增长 216%，需求旺盛。
• 重点公司推荐：阳光电源、固德威（长期布局海外市场）、比亚迪、宁德时代（受益于储能市场增长）。

关键信息

• 行业表现：本周电力设备及新能源板块上涨 7.86%，在中信30个板块中排名第一。
• 子板块涨跌幅：锂电池（+12.9%）、储能（+12.5%）、风电（+9.8%）、太阳能（+5.8%）、核电（-1.3%）。
• 股价表现：涨幅前五：神马电力、威尔泰、博力威、锦浪科技、鸣志电器；跌幅前五：华西能源、神力股份、ST远程、盛屯矿业、金盘科技。
• 行业数据：锂电池材料价格整体稳定，光伏产业链价格持续上涨，硅料、硅片、电池片、组件需求旺盛。
• 行业新闻：宁德时代发布麒麟电池，理想汽车发布理想L9，美国实施涉疆法案，山东提升新型储能设施规划。

本周推荐投资组合

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期
• 新能源发电装机不及预期
• 材料价格波动
• 核电项目审批不达预期

投资建议

• 股票评级：强于大市（维持评级）
• 行业评级：强于大市（相对市场表现涨幅10%以上）

分析师信息

• 贺朝晖：S0590521100002，邮箱：hezh@glsc.com.cn
• 吴程浩：S0590518070002，邮箱：wuch@glsc.com.cn
• 联系人：黄程保、袁澎、梁丰钰，邮箱：huangcb@glsc.com.cn, yuanp@glsc.com.cn, liangfs@glsc.com.cn