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光伏、电池出口退税率下调，海风招标密集发布

核心内容概述

本报告聚焦于2024年11月电力设备行业的动态，涵盖锂电、储能、电网设备、光伏和风电板块的市场走势、政策变化、招标进展及产业链价格波动。报告指出，尽管整体市场微跌，但部分细分领域如海风、光伏和固态电池仍展现出积极信号，行业进入2-3年上行周期，具有较好的投资机会。

主要观点

1. 锂电池行业

• 出口退税率下调：财政部、税务总局发布公告，自2024年12月1日起，锂电池出口退税率由13%下调至9%，涉及锂离子蓄电池、锂的原电池及原电池组。
• 行业走势：本周电池行业指数上涨0.21%，跑赢沪深300指数。宁德时代、天奈科技等公司股价涨幅显著。
• 成本下降：原材料价格下降带来电池成本显著降低，中镍三元电池成本下降约411.5元/kWh，磷酸铁锂电池成本下降约380.3元/kWh。
• 行业前景：2024年锂电行业有望出现供需拐点，未来两年业绩和估值均有提升可能，推荐关注宁德时代、亿纬锂能，材料方面关注尚太科技、科达利、湖南裕能、天赐材料等。

2. 储能行业

• 大型集采项目：中电建2025-2026年集采16GWh储能设备，适用于国内外项目。
• 风电配储：2024年重庆批复31个风电项目，配储319MW/481MWh，中广核、中核、风脉能源等公司储能规模领先。
• 山西调频收益下降：山西独立储能二次调频收益或下降，报价上限降至15元/MW，性能最高折算至2。
• 投资建议：推荐关注上能电气、阳光电源、阿特斯、科华数据、盛弘股份、禾望电气、通润装备等龙头公司。

3. 电网设备

• 项目进展：内蒙古乌兰布和能源有限公司发布新能源基地可研报告及前期相关专题编制服务采购招标，项目规划建设350万千瓦风电、850万千瓦光伏，电化学储能100万千瓦×4小时，总投资约755亿元。
• 市场表现：本周电网板块整体跑输大盘，部分核心标的如许继电气、中国西电等跌幅较大。

4. 光伏板块

• 市场表现：3季度板块经营环比改善，部分龙头扭亏为盈，基本面底部已现，全面看多光伏板块。
• 产业链情况：
  • 硅料：价格保持稳定，但下游减产导致库存偏高，存在下跌风险。
  • 硅片：价格不变，但市场供小于求，预计下周价格持稳。
  • 电池片：P型电池片价格不变，TOPCon电池片价格略有下降。
  • 组件：价格保持稳定，但终端装机推进不及预期，需求支撑有限。
  • 辅材：光伏玻璃和胶膜价格保持稳定，EVA粒子价格略有上升。
• 行业事件：
  • 东山海上光伏项目首批设备并网，预计年底实现全容量并网。
  • 天合光能与菲律宾开发商签署2GW至尊N型720W组件供货协议。
  • 印度对中国和越南光伏玻璃作出反倾销初裁，征收临时反倾销税。
  • 财政部提前下达2025年可再生能源电价附加补助地方资金预算。

5. 风电板块

• 海风招标密集：国内海风项目陆续开工，2024年至今海上风电新增招标量达9.9GW，2025年交付量有望明显提升。
• 重点公司：
  • 海缆龙头：东方电缆、中天科技、起帆电缆等中标多个项目。
  • 塔筒单桩龙头：大金重工、天顺风能、润邦股份、泰胜风能、海力风电、天能重工等。
  • 整机龙头：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等。
  • 细分零部件龙头：金雷股份、日月股份等。
• 海外进展：英国East Anglia2项目完成核心设备采购，土耳其推出2035年5GW海风发展路线图，挪威批准GoliatVIND浮式海上风电项目。

关键信息

一、锂电

• 宁德时代计划赴美建厂，若获特朗普团队允许。
• 本周电池行业指数上涨0.21%，宁德时代涨幅3%，天奈科技涨幅25%。
• 10月我国动力电池装车量59.2GWh，环比增长8.6%，同比增长51.0%。
• 10月我国动力电池出口19.9GWh，环比下降1.6%，同比增长38.6%。
• 原材料价格下降带来成本节约，中镍三元电池成本下降约411.5元/kWh，磷酸铁锂电池成本下降约380.3元/kWh。

二、储能

• 中电建2025-2026年集采16GWh储能设备，要求电池单体容量≥280Ah，整体效率≥85%。
• 重庆2024年批复31个风电项目，配储319MW/481MWh，中广核、中核、风脉能源储能规模领先。
• 山西独立储能二次调频收益或下降，报价上限降至15元/MW。

三、电网设备

• 内蒙古乌兰布和新能源基地项目规划建设350万千瓦风电、850万千瓦光伏、100万千瓦×4小时电化学储能，总投资约755亿元。
• 本周电网板块整体跑输大盘，部分核心标的如许继电气、中国西电等跌幅较大。

四、光伏板块

• 10月我国光伏组件出口量同比下降9.2%，但陆风和海风项目招标密集。
• 东山海上光伏项目首批设备并网，预计年底全容量并网。
• 天合光能在菲律宾签署2GW至尊N型720W组件供货协议。
• 印度对中国和越南光伏玻璃作出反倾销初裁，征收临时反倾销税。

五、风电板块

• 2024年至今，国内陆风新增招标量109.4GW，海风新增招标量9.9GW。
• 10月我国陆风新增装机量5.51GW，同比增长20.83%，环比增长48.92%。
• 本周远景能源中标珠海高栏一500MW海风项目风机（含塔筒）采购。
• 海缆招标方面，东方电缆、中天科技、亨通光电等中标多个项目。

投资建议

• 锂电板块：推荐宁德时代、亿纬锂能，材料方面关注尚太科技、科达利、湖南裕能、天赐材料，以及信德新材、黑猫股份、天奈科技等。
• 储能板块：推荐上能电气、阳光电源、阿特斯、科华数据、盛弘股份、禾望电气、通润装备等。
• 光伏板块：推荐硅料企业通威股份、协鑫科技、大全能源，硅片企业TCL中环、双良节能、弘源绿能，电池企业钧达股份、仕净科技，组件企业隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、阿特斯、横店东磁等。
• 风电板块：关注海缆龙头东方电缆、中天科技、起帆电缆，塔筒单桩龙头大金重工、天顺风能、润邦股份、泰胜风能、海力风电、天能重工，整机龙头金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能，以及细分零部件龙头金雷股份、日月股份等。

风险提示

• 装机不及预期
• 原材料大幅上涨
• 竞争加剧
• 研报使用的信息更新不及时
• 第三方数据存在误差或滞后风险