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有色金属早报总结

核心内容概述

本报告为2023年4月7日的有色金属市场早报，涵盖铜、铝、锡、镍等主要品种的市场动态、库存变化、进出口数据、价格走势及未来展望。报告由五矿期货有限公司发布，提供市场分析及交易参考区间，同时附有免责声明和公司信息。

主要观点与关键信息

铜

• 价格走势：昨日伦铜收涨0.94%至8861美元/吨，沪铜主力收至68530元/吨。
• 库存与仓单：LME库存增加175吨至65425吨，注销仓单比例降至44.8%，Cash/3M升水2.8美元/吨。国内SHFE库存为156576吨，较前一日减少7899吨。
• 现货市场：上海地区现货升水下滑至65元/吨，成交一般。
• 进出口情况：国内现货铜进口亏损缩至300元/吨，洋山铜溢价持平。精废价差微扩至2230元/吨。
• 市场展望：海外经济数据偏弱对市场情绪形成压制，国内库存去化放缓，供需矛盾弱化，但消费旺季需求偏强预计构成支撑，短期铜价或不会持续下跌。
• 参考区间：沪铜主力运行区间参考67800-68800元/吨。

铝

• 价格走势：沪铝主力合约报收18580元/吨，下跌0.43%。SMM现货A00铝均价18610元/吨。
• 库存与仓单：LME库存减少3300吨至516800吨，国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周四下降5万吨，较本周一下降2.8万吨。
• 进出口数据：1-2月原铝进口总量149964.4吨，同比增长162.5%；净进口量146298.5吨，同比增长454%。
• 市场展望：预计铝价将维持震荡走势，短期关注国内产业链需求回升拐点，中期关注新增产能释放进度。
• 参考区间：国内参考18300-18800元/吨，海外参考2250-2450美元。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约报收194860元/吨，跌幅4.42%。LME库存减少30吨至1825吨。
• 进出口数据：1-2月锡矿砂及其精矿累计进口量33573吨，同比减少43.81%；精锡累计进口量2581吨，同比增长233.63%。
• 市场展望：锡价预计震荡运行，需关注进口变化及国内需求改善情况。
• 参考区间：沪锡主力参考190000-210000元/吨，海外LME-3M参考23000-26000美元。

镍

• 价格走势：LME镍价格上涨2.56%，沪镍主力合约下跌1.98%。
• 现货价格：现货价格报177000-183100元/吨，俄镍升水6200元/吨，金川镍升水8650元/吨。
• 进出口情况：镍板进口转为盈利，短期国内供需基本面边际回暖。
• 市场展望：国内需求回升拐点及供应新产能投产放缓将影响原料价格支撑，中期需关注中间品和镍板新增产能。
• 参考区间：沪镍主力合约震荡走势，参考170000-190000元/吨。

重要数据汇总

其他重要信息

• 汇率与利率：美元兑人民币即期汇率为6.8807，1个月美元LIBOR为4.8901%，3个月美元LIBOR为5.2110%。
• 无风险套利监控：沪铜、沪锌、沪铝的近月与连一、连二、连三合约价差分别为-92、-241、-56等，显示市场套利机会有限。
• 免责声明：本报告基于可靠资料，不构成买卖建议，五矿期货不对信息导致的损失负责。
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今日关注

• 美国3月失业率数据：将影响铜价短期走势。
• 国内产业链需求回升拐点：关注国内消费旺季对有色金属需求的支撑作用。
• 供应新增产能释放：关注中国和印尼中间品及镍板新增产能对市场的影响。