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有色金属早报2023/05/05分析总结

铜

• 受中国财新制造业PMI不及预期、假期后美股延续下跌影响，铜价高开低走。
• 昨日LME铜库存增加475吨，注销仓单比例降至零，Cash/3M贴水191美元/吨。
• 国内社会库存增加，上海地区现货升水微涨至55元/吨，下游补货谨慎。
• 进出口方面，进口维持盈亏平衡；废铜价差缩窄至1050元/吨。
• 美联储如期加息25BP，暗示可能暂停加息，但债务上限问题仍压制情绪。
• 供需中性略宽松，关注需求改善对价格支撑。
• 沪铜主力运行区间参考：66000-67000元/吨。

铝

• 昨日沪铝主力合约下跌0.32%，现货A00铝均价18510元/吨。
• 电解铝社会库存较上周下降18万吨，库存处于下降趋势。
• 海外电解铝库存563300吨，略有减少。
• 一季度国内原铝净进口量高达213万吨，同比大增。
• 预计铝价维持震荡走势，国内运行区间参考：18000-18800元/吨；海外参考：2200-2500美元/吨。

锡

• 昨日沪锡主力合约下跌0.65%，期货仓单有所减少。
• 云南40%锡精矿报价高企，而国内库存仍处较高水平。
• 一季度电子信息制造业增速放缓，主要产品产量同比下降。
• 海外库存低、国内库存高，对锡价有下行压力。
• 预计沪锡呈现震荡走势，主力运行区间参考：195000-230000元/吨；海外参考：23000-28000美元/吨。

镍

• LME镍库存减少，Cash/3M贴水缩窄。
• 俄镍升水上涨，金川镍升水稳定。
• 进口窗口关闭，印尼镍铁产量增长。
  不锈钢需求边际好转，驱动价格上涨。
• 预计沪镍宽幅震荡，主力运行区间参考：170000-200000元/吨。

有色金属日常数据

• 当日LME库存变动说明（铜、铝、锌、铅、镍等数据概述）
• 5月5日汇率利率概况
  • USD/CNY即期汇率约6.9162
  • 美国LIBOR等关键利率显示影响减弱

总结要点：

• 各金属品种受宏观经济数据、产业供需及美元汇率影响明显，维持震荡或高位震荡。
• 关注数据中库存变化、升贴水幅度、进出口情况。
• 各品重点区间已给出，交易需关注基本面变化。