20230412-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

有色金属早报总结（2023/04/12）

核心内容概述

本报告为2023年4月12日的有色金属早报，涵盖铜、铝、锡、镍四大金属的市场动态、库存变化、价格走势及供需分析。同时，提供了当日的重要日常数据、汇率利率信息、无风险套利监控数据等内容，以及相关免责声明和公司信息。

主要观点

铜

• 价格走势：伦铜昨日收涨0.33%至8891美元/吨，沪铜主力涨至68870元/吨。
• 库存变化：LME库存减少3150吨至62275吨，注销仓单占比降至42.0%。
• 市场分析：
  • 国内需求预计在4月有所回落，供需矛盾有望缓解。
  • 海外供应增加预期与需求转弱，对铜价形成压力。
  • 下游买盘环比改善，基差报价下滑。
  • 废铜替代优势小幅降低，精废价差缩至2020元/吨。
• 价格区间：沪铜主力参考运行区间为68200-69200元/吨。

铝

• 价格走势：沪铝主力合约报收18485元/吨，下跌0.59%；SMM现货A00铝均价18380元/吨。
• 库存变化：LME库存减少4075吨至512725吨，国内电解铝锭社会库存较上周四下降3.2万吨。
• 市场分析：
  • 1-2月原铝进口量同比大幅增长，净进口量达146298.5吨。
  • 铝价预计维持震荡走势。
• 价格区间：国内参考运行区间为18300-18800元/吨，海外参考运行区间为2250-2450美元。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约报收190730元/吨，下跌0.28%。
• 库存变化：LME库存上升5吨至1830吨，国内锡精矿价格为176500元/吨。
• 市场分析：
  • 1-2月锡矿砂及其精矿进口量同比减少43.81%，主要来自缅甸。
  • 精锡进口量同比增长233.63%。
  • 3月精锡产量环比增长6.55%，同比增加5.35%。
• 价格区间：沪锡主力参考运行区间为190000-210000元/吨，海外LME-3M锡参考运行区间为23000-26000美元。

镍

• 价格走势：LME镍三月合约涨1.8%，沪镍主力合约涨0.82%。
• 市场分析：
  • 现货价格报180500-186500元/吨，俄镍升水降至7500元/吨，金川镍升水8750元/吨。
  • 镍板进口持续盈利，短期供需边际回暖，但持续性需观察。
  • 镍铁产量持续增长，国内供应过剩趋势明显。
  • 不锈钢需求改善，现货和期货主力合约价格低位反弹。
• 价格区间：沪镍主力参考运行区间为170000-190000元/吨。

关键信息汇总

重要日常数据（2023年4月12日）

汇率利率信息（2023年4月11日）

无风险套利监控（2023年4月12日）

其他信息

• 免责声明：本报告基于可靠资料，但不构成任何交易建议，对可能产生的损失不承担责任。
• 版权声明：本报告版权归属五矿期货有限公司，未经授权不得复制、传播或存储。
• 公司信息：五矿期货有限公司总部位于深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层，联系电话：400-888-5398，网址：www.wkqh.cn。

总结

整体来看，有色金属市场在4月12日呈现震荡走势，铜、铝、锡、镍的价格均有波动，主要受供需变化、库存调整、汇率利率及进口数据影响。国内需求预计有所回落，海外供应增加预期与需求转弱形成压力，但部分金属如铝、镍在短期基本面改善下价格有所反弹。市场参与者应关注国内产业链需求回升拐点及供应新增产能释放进度，以判断未来价格走势。