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有色金属早报总结

核心内容概述

本报告为2023年4月6日的有色金属早报，涵盖铜、铝、锡、镍等主要品种的市场分析及数据汇总，旨在为投资者提供市场动态和价格预测参考。

主要观点与关键信息

铜

• 价格走势：节前铜价小幅回落，清明假期期间伦铜收跌1.4%至8779美元/吨，主要因海外经济数据走弱。
• 产业层面：LME库存增加1400吨至65250吨，注销仓单比例提高至47.4%，Cash/3M升水2.8美元/吨。
• 国内情况：上海地区现货升水下滑至85元/吨，假期前持货商换现需求增强，下游买盘偏弱。
• 进出口：假期前国内现货铜进口亏损缩至400元/吨左右，洋山铜溢价小幅回升。
• 废铜：国内精废价差微缩至2160元/吨，废铜替代优势中等偏高。
• 供需分析：海外经济数据偏弱压制市场情绪，国内库存去化放缓，供需矛盾有所弱化，但消费旺季需求偏强预计构成支撑。
• 价格预测：短期铜价或不会持续下跌，今日沪铜主力运行区间参考：67800-69200元/吨。

铝

• 价格走势：沪铝主力合约报收18660元/吨，涨幅0.16%；SMM现货A00铝报均价18580元/吨。
• 库存变化：国内电解铝锭社会库存106.6万吨，较上周四下降2.2万吨，较2022年同期增加1万吨。
• 进出口数据：2023年1-2月国内原铝进口总量149964.4吨，累计同比增长162.5%。
• 库存趋势：3月份电解铝库存累计下降18.1万吨，4月份第一周库存下降2.2万吨，库存维持降库趋势。
• 价格预测：清明期间外盘普跌，后续预计铝价将维持震荡走势，国内参考运行区间：18400-18900元，海外参考运行区间：3250美元、3550美元。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约报收203880元/吨，下跌0.57%。
• 库存变化：上期所期货注册仓单增加445吨至8834吨，LME库存减少135吨至1855吨。
• 进口数据：2023年1-2月锡矿砂及其精矿累计进口量33573吨（折合10754金属吨），同比减少43.81%；其中从缅甸进口量24131吨，同比减少53.27%。
• 价格预测：清明期间外盘普跌，锡价预计震荡运行，沪锡主力合约参考运行区间：195000-220000元，海外LME-3M锡参考运行区间：24000美元-27000美元。

镍

• 价格走势：LME镍库存减864吨，Cash/3M维持高贴水，LME镍价格跌2.3%。
• 国内现货：周二节前现货价格报179800~185000元/吨，俄镍现货对换月05合约升水5950元/吨，金川镍现货升水8350元/吨。
• 进出口：镍板进口亏损维持，短期国内供需基本面边际回暖但持续性有待观察。
• 镍铁供应：印尼镍铁产量持续增长，国内总体供应维持平稳增长和过剩趋势。
• 不锈钢需求：上周无锡佛山社会库存延续去库，需求弱现实与经济回升预期博弈，现货和期货主力合约价格震荡下跌，基差维持升水。
• 价格预测：预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考：170000~190000元/吨。

重要数据汇总（2023年4月5日）

汇率与利率信息（2023年4月5日）

无风险套利监控（2023年4月6日）

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