20221027-五矿期货-有色金属早报_6页_963kb

有色金属早报总结

核心内容概述

本报告为2022年10月27日的有色金属早报，涵盖铜、铝、锡、镍四大金属的市场分析及价格预测，同时包含当日的重要数据汇总、汇率利率信息、无风险套利监控等内容。报告由五矿期货有限公司发布，旨在提供市场动态和投资参考。

主要观点

铜

• 价格走势：伦铜收涨3.37%至7769美元/吨，沪铜主力收至63680元/吨，铜价反弹。
• 库存变化：LME库存减少3600吨至130800吨，注销仓单占比微降至56.4%，Cash/3M升水94美元/吨。
• 国内情况：上海地区现货升水下调至190元/吨，下游畏高情绪仍在，但基差回落带动成交转好。
• 进出口情况：国内现货进口亏损约400元/吨，洋山铜溢价持平。
• 废铜情况：国内精废价差缩至1470元/吨，废铜替代优势降低。
• 价格支撑：美联储官员鹰派态度缓和，海外风险偏好改善有利于铜价反弹；国内库存回升但总库存仍低，近月合约持仓较高对价格构成支撑。
• 预测：短期铜价震荡略升，外盘有望相对走强。参考运行区间：62800-64000元/吨。

铝

• 价格走势：沪铝主力合约报收18685元/吨，涨幅0.84%；SMM现货A00铝报均价18640元/吨。
• 库存变化：LME铝库存上升4575吨至574075吨，SHFE库存减少7565吨至184627吨。
• 国内库存：2022年10月24日，SMM统计国内电解铝社会库存62.6万吨，环比降库1万吨，较9月底库存小幅增加0.6万吨，较去年同期库存下降33.1万吨。
• 出口情况：中国9月未锻轧铝及铝材出口49.6万吨，环比减少4.4万吨，同比减少10.4万吨。
• 市场担忧：LME对俄罗斯金属的制裁可能再度引发市场对欧洲电解铝供应的担忧。
• 预测：沪铝预计震荡偏强运行，主力合约参考运行区间：18300-19000元/吨。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约报收166250元/吨，涨幅0.27%。
• 库存变化：上期所期货注册仓单下降4吨至1994吨，LME库存减少50吨至4515吨。
• 现货价格：长江有色锡1#平均价为175000元/吨，上游云南40%锡精矿报收154750元/吨。
• 进口情况：2022年9月我国精锡进口量为2882吨，环比大涨488.2%，同比增加11倍；其中印尼占77%。
• 出口情况：9月精锡出口量为1171吨，环比小幅下滑5%，同比增长5.8%。
• 累计进口：截至前三季度，我国累计进口锡精矿5.0万吨金属量，同比增长57.9%。
• 预测：沪锡震荡行情预计延续，主力参考运行区间：160000-170000元/吨。

镍

• 价格走势：LME镍三月合约价格涨0.18%，沪镍主力合约跌0.05%。
• 库存变化：LME镍库存持平，Cash/3M贴水扩大。
• 国内现货：周三现货价格报191100～198200元/吨，俄镍现货对11合约升水2400元/吨，金川镍现货升水8000元/吨。
• 进出口情况：根据模型测算，镍板进口盈利维持，国内供应过剩趋势不变。
• 镍铁供应：印尼镍铁产量持续增长，总体供应维持增长趋势。
• 不锈钢需求：上周无锡佛山社会库存去库，短期供应回升节奏放缓，旺季低库存现实和减产预期下，现货和期货主力合约价格震荡反弹，基差维持升水。
• 预测：沪镍主力合约震荡走势为主，参考运行区间：175000～200000元/吨。

关键信息汇总

重要数据汇总（2022年10月26日）

汇率利率信息（2022年10月26日）

无风险套利监控（2022年10月27日）

预测与展望

• 铜：短期震荡略升，外盘有望走强。
• 铝：预计震荡偏强运行。
• 锡：震荡行情预计延续。
• 镍：震荡走势为主，关注海外流动性紧缩预期变化和国内旺季需求回升实际程度。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据、客观分析和全面观点。
• 对所有信息可能导致的任何损失概不负责。
• 本报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估交易和战略，并征求专业财务顾问意见。
• 文中观点仅供参考，不构成买卖建议。

版权声明

• 本报告版权为五矿期货有限公司所有。
• 未经书面许可，任何人不得复制、传播或存储本报告内容。

公司信息

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 电话：400-888-5398
• 网址：www.wkqh.cn