20221023-国金证券-信息技术产业行业研究_教育_医疗等领域迎来信息化投入增量_20页_2mb

国金证券信息技术产业行业研究总结

核心内容

国金证券信息技术产业行业研究维持“买入”评级，重点关注智能汽车、数字基建、半导体国产替代等领域的投资机会。研究指出，尽管消费电子市场疲软，但新能源、智能驾驶、物联网等高成长赛道表现强劲，具备较好的增长潜力和投资价值。

主要观点

电子板块

• ASML订单持续旺盛，消费电子依旧疲弱，但新能源应用及国产替代机会值得关注。
• 碳化硅需求强劲，多家厂商加大扩产力度，如意法半导体、安森美、士兰微等。
• 推荐标的：澜起科技、晶晨股份、中颖电子、北方华创、长川科技、兆易创新、法拉电子、联瑞新材、瑞可达。

半导体设计

• 半导体行业进入主动去库存阶段，预计明年Q2-Q3库存将调整到位。
• 建议关注低估值、高成长的半导体龙头，以及围绕汽车电动化与智能化主线的投资机会。

半导体制造、设备及零部件

• 台积电下调资本开支，行业进入去库存阶段。
• 美国芯片法案促使我国加快半导体设备和零部件国产化进程。
• 推荐设备相关标的：北方华创、拓荆科技、中微公司、芯源微、华海清科、长川科技、华峰测控。
• 推荐零部件相关标的：富创精密、江丰电子、新莱应材、华亚智能、正帆科技。

新能源、消费电子、功率半导体

• 新能源行业需求旺盛，特别是智能汽车领域。
• 功率半导体（如IGBT、碳化硅）迎来发展机遇。
• 推荐相关公司：法拉电子、士兰微、斯达半导、新洁能、东微半导、立讯精密、歌尔股份、东山精密、鹏鼎控股、紫建电子。

汽车电子

• 9月新能源汽车零售销量同比大增83%，渗透率提升至31.8%。
• 智能驾驶和车载连接器需求增长，推荐瑞可达、电连技术、舜宇光学科技、宇瞳光学、经纬恒润、光庭信息。
• 深圳市推出16项举措推动智能网联汽车发展，有助于国产供应链崛起。

云计算

• 三季报密集发布，重点推荐增速亮眼及政策催化的个股。
• 推荐海缆双龙头：中天科技、亨通光电；三季报增速亮眼：润泽科技、润建股份。
• 海风项目交付及新能源业务订单有助于相关公司业绩提升。

物联网

• Matter协议推动物联网加速发展，海外巨头与国内模组厂商共同探索AIoT解决方案。
• 推荐模组龙头：移远通信、广和通；智控器厂商：拓邦股份、和而泰。
• 下游大颗粒场景包括卫星互联网、智能汽车、家庭互联网、工业互联网，均具备增长潜力。

计算机行业

• 金融科技：恒生电子、顶点软件等券商IT板块受益于全面注册制和业绩兑现。
• 智能驾驶：板块回调，需等待情绪稳定，关注中科创达、德赛西威、经纬恒润、四维图新、科大讯飞。
• 信创：受益于国家安全和数字化转型，推荐金山办公、中国软件、诚迈科技、海量数据、用友网络、奇安信。
• 网络安全：推荐安恒信息、奇安信、深信服、天融信、启明星辰。
• 人工智能：海康威视、大华股份等公司受益于行业增长和政策支持。
• 工业软件：市场处于快速发展期，推荐中控技术、华大九天、中望软件等。

关键信息

• 市场数据：国金信息技术产业指数为1748，沪深300指数为3743，上证指数为3039，深证成指为10919，中小板综指为11578。
• 行业资讯：
  • 力积电下调第四季度资本开支至8.5亿美元。
  • AMD发布RDNA3架构显卡，支持多种端口速率。
  • 现代摩比斯开发车载5G通信模块技术。
  • 宝马成为首家使用AWS云平台的汽车制造商。
  • 我国牵头发布首个自动驾驶测试场景国际标准ISO 34501:2022。
• 行业数据：
  • 报告期内电子行业涨幅6.69%，其中实益达、中石科技、鸿合科技、华塑控股、兴瑞科技涨幅靠前。
  • 全球半导体销售额8月份下降至473.6亿美元。
  • 中关村周价格指数为83.55，台湾电子行业指数、半导体行业指数、电子零组件指数等均有所波动。
  • 台湾电子龙头公司9月份营收同比增速分别为：鸿海40.39%、广达47.05%、华硕6.67%、臻鼎31.20%、健鼎6.24%、欣兴43.23%。

风险提示

• 新能源车和智能手机销量不及预期，将影响终端需求。
• 智能化配置渗透率不及预期，将导致上游供应商产量和相关公司营收增长不及预期。
• 美国芯片法案可能限制中国及其他国家的半导体产能扩张，影响相关企业在中国的业务。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%。
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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