20170710-宏信证券-机械行业周报：6月挖掘机销量延续高增，工程机械中报业绩有望超预期_13页_1mb

行业分析总结

核心内容

本报告主要分析了2017年6月工程机械行业及智能制造、核电设备、冷链设备、轨道交通设备等领域的市场表现、行业趋势、公司动态和投资建议。

主要观点

• 工程机械行业表现强劲：
  6月挖掘机销量同比增长100.8%，上半年累计同比增长110.3%，已超过2016年全年销量。推土机、压路机、装载机、起重机的销量增速分别为90.3%、63.1%、75.9%和61.9%，前5月累计增速均明显好于去年，预计6月也将维持较高增速。工程机械行业整体回暖态势仍在延续，中报业绩有望超预期。

• 下半年增速或放缓：
  由于销量基数抬高，预计下半年增速将有所放缓，但整体仍有望维持较高增长，主要得益于下游需求和存量更新支撑，以及“一带一路”战略的推进。

• 行业投资建议：
  建议继续关注工程机械龙头：三一重工、徐工机械、恒立液压。此外，中报披露期间，关注锂电设备（先导智能、赢合科技）及煤机设备（郑煤机）。

• 中长期关注领域：

  • 智能制造：工业机器人市场持续增长，中国有望占全球40%的份额，重点关注埃斯顿、慈星股份、智云股份、五洋科技、机器人。
  • 核电设备：我国三代核电技术CAP1400研发成功，设备国产化率达85%，重点关注台海核电。
  • 冷链设备：冷链物流潜在发展空间广阔，重点关注大冷股份、烟台冰轮。
  • 轨道交通设备：下半年铁路投资有望提速，重点关注康尼机电、永贵电器、中国中车。

关键信息

市场表现

• 上周机械设备（申万）涨幅为1.60%，跑赢沪深300指数（-0.30%）和创业板指数（0.96%）。
• 涨幅前五的个股：沪宁股份（61.08%）、安车检测（25.41%）、金银河（22.23%）、金太阳（21.77%）、智能自控（15.78%）。
• 跌幅前五的个股：爱司凯（-15.50%）、雪迪龙（-7.49%）、石化机械（-7.01%）、兴源环境（-5.63%）、北玻股份（-5.57%）。

行业新闻动态

• 工业机器人市场：中国将成为全球最大的工业机器人市场，预计2019年占全球销量40%。
• 中国制造2025：第三届论坛在北京举行，聚焦“匠心品质、创见未来”，推动制造业转型升级。
• 三代核电技术：CAP1400技术研发成功，实现设计和设备国产化，安全性能达到国际领先水平。

行业公司重点公告

• 中国中车：子公司参与设立中央企业国创投资引导基金，投向军民融合、新能源等领域。
• 昌红科技：与瑞典Nidacon公司合作设立合资公司，专注辅助生殖领域。
• 黄河旋风：全资子公司拟投资10亿元建设华北智能装备及机器人产业园。
• 海伦哲：中标国家电网项目，中标金额约4亿元。
• 中金环境：中标大理市污水处理项目，投资总额约7493万元。
• 中信重工：拟发行股份及支付现金购买天津松正52.38%股权，交易标的预估值为6.9亿元。
• 宝色股份：签订重大合同，中标金额为1.686亿元。
• 龙马环卫：对外投资设立控股子公司，开展环卫服务项目。
• 天沃科技：中标合同金额约6671万元。
• 科新机电：签订日常经营重大合同，累计金额约1.6亿元。
• 派思股份：与新奥泛能网络签订战略合作协议，推动能源互联互通。
• 南通锻压：全资子公司拟参与设立并购基金，总规模不超过10亿元。

风险提示

• 宏观经济超预期下行
• 政策落实低于预期
• 行业竞争加剧

投资建议

• 短期：关注工程机械行业龙头及中报业绩超预期的锂电、煤机设备企业。
• 中长期：关注智能制造、核电、冷链、轨道交通等领域的潜力企业。

额外信息

• 分析师：汪翔
• 执业证书编号：S1330512070003
• 联系方式：电话028-86199310，邮箱wangx@hxzb.cn

公司评级说明

• 买入（Buy）：股价表现强于沪深300指数20%以上
• 持有（Hold）：股价相对沪深300指数变动幅度介于+5%~+20%
• 中性（Neutral）：股价相对沪深300指数变动幅度介于-5%~+5%
• 卖出（Sell）：股价表现弱于沪深300指数10%以上

行业评级说明

• 强于大市：行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上
• 跟随大市：行业指数涨幅相对沪深300指数变动幅度介于-10%~+10%
• 弱于大市：行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上

分析师声明

• 汪翔具备证券投资咨询执业资格，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正。

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