20170710-宏信证券-机械行业周报_6月挖掘机销量延续高增_工程机械中报业绩有望超预期_12页_899kb

行业总结：强于大市

核心内容

2017年7月，机械设备行业整体表现强于大市，行业指数涨幅为1.60%，高于沪深300指数（-0.30%）和创业板指数（0.96%）。工程机械板块在6月延续高增长态势，挖掘机销量同比增长100.8%，上半年累计增长110.3%，已超过2016年全年销量。其他工程机械产品如推土机、压路机、装载机和起重机也分别保持90.3%、63.1%、75.9%和61.9%的高增长。

主要观点

1. 工程机械中报业绩有望超预期
   工程机械行业回暖趋势持续，销量增长带动中报业绩提升。预计下半年销量增速将有所放缓，但受下游需求和存量更新支撑，以及“一带一路”战略推进，全年销量仍有望保持较高增长。

2. 重点推荐工程机械龙头
   建议继续关注工程机械行业龙头公司：三一重工、徐工机械、恒立液压。此外，锂电设备（如先导智能、赢合科技）及煤机设备（如郑煤机）在中报中也有望表现超预期。

3. 中长期关注领域

   • 智能制造与机器人：受益于工业4.0和产业升级，机器人行业将快速增长，重点推荐埃斯顿、慈星股份、智云股份、五洋科技、机器人等企业。
   • 核电设备：我国三代核电技术CAP1400研发成功，设备国产化率已达85%，多家企业参与研发和生产，未来有望受益于核电建设及“走出去”战略。
   • 冷链物流设备：行业潜在发展空间广阔，建议关注大冷股份、烟台冰轮等公司。
   • 轨道交通设备：下半年铁路投资有望提速，建议关注康尼机电、永贵电器、中国中车等企业。

关键信息

行业表现

• 上周市场回顾：机械设备（申万）指数涨幅为1.60%，在各行业中排名居中。
• 个股表现：涨幅前五的个股为沪宁股份（61.08%）、安车检测（25.41%）、金银河（22.23%）、金太阳（21.77%）、智能自控（15.78%）；跌幅前五的个股为爱司凯（-15.50%）、雪迪龙（-7.49%）、石化机械（-7.01%）、兴源环境（-5.63%）、北玻股份（-5.57%）。

行业新闻动态

• 工业机器人市场增长：中国工业机器人市场持续增长，预计到2019年将占全球40%份额，2016年消费总量达8.9万台，同比增长26.6%。
• 中国制造2025高峰论坛：第三届论坛在北京举行，聚焦“匠心品质、创见未来”，强调产业与资本融合。
• CAP1400核电技术：我国自主研发的三代核电技术CAP1400研发成功，设备国产化率已达85%，满足国际最新安全标准。

公司重点公告

• 中国中车：子公司参与设立国创投资引导基金，投向军民融合、新能源、智能制造等领域。
• 昌红科技：控股子公司与瑞典公司合作设立合资公司，专注辅助生殖领域。
• 黄河旋风：全资子公司拟投资10亿元建设智能装备及机器人产业园。
• 海伦哲：中标国家电网车辆采购项目，中标金额约4亿元。
• 中金环境：中标大理市污水处理项目，金额约7500万元。
• 中信重工：拟发行股份及支付现金购买天津松正52.3787%股权。
• 宝色股份：签订重大合同，金额为1.686亿元。
• 龙马环卫：对外投资设立控股子公司，推进环卫服务项目。
• 天沃科技：中标中石化项目，合同金额约6671万元。
• 科新机电：签订日常经营重大合同，累计金额达1.6亿元。
• 派思股份：与新奥泛能网络签订战略合作协议，推动能源互联互通。
• 南通锻压：全资子公司拟参与设立并购基金，规模不超过10亿元。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若经济超预期下行，可能影响行业需求。
• 政策落实不及预期：政策支持不足可能影响行业发展。
• 行业竞争加剧：随着市场增长，竞争压力可能上升。

公司与行业评级说明

• 公司评级：

  • 买入（Buy）：预期股价强于沪深300指数20%以上。
  • 持有（Hold）：预期股价变动介于+5%~+20%之间。
  • 中性（Neutral）：预期股价变动介于-5%~+5%之间。
  • 卖出（Sell）：预期股价弱于沪深300指数5%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：预期行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
  • 跟随大市：预期行业指数涨幅介于-10%~+10%之间。
  • 弱于大市：预期行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

分析师声明

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