20170227-华创证券-环保行业周报_京津冀地区环保治理力度不断加强_11页_1023kb

行业报告总结

核心内容

本报告主要围绕环保行业的近期动态，分析了京津冀地区环保治理力度加强、一带一路绿色产能输出、环保行业市场表现、政策动向、细分领域投资机会及行业评级等内容，为投资者提供了对环保板块的全面洞察。

主要观点

1. 京津冀地区环保治理力度不断加强

• 环保部对京津冀及周边地区18个城市开展空气质量专项督查，发现多个城市大气污染防治措施未落实。
• 华北地区重雾霾问题突出，环保部重点督查应急预案和减排措施落实情况。
• 短期环境监测和治理需求提升，建议关注大气治理和智能监测板块，如先河环保。

2. 一带一路加速绿色产能技术输出

• 一带一路项目输出中，环保项目将更多与大型国企合作，采用PPP等模式。
• 建议关注博世科，公司业务涵盖水处理、土壤修复、环评等领域，具备较强的项目经验。
• 广西区位优势有助于博世科借助一带一路平台实现技术输出。

3. 本周观点

• 维持高景气细分领域配置思路，监测、危废治理、土壤修复等子行业存在较大投资机会。
• 北京两会即将召开，京津冀地区大气治理力度将进一步加强，利好环保板块。
• 建议关注先河环保、聚光科技、雪浪环境、高能环境等企业。

环保行情回顾

• 上周环保板块（除新股外）整体上涨2.90%，优于wind全A（2.07%）和沪深300（1.53%）。
• 涨幅前五的个股：博天环境（+61.07%）、德创环保（+61.06%）、海峡环保（+46.22%）、华光股份（+7.33%）、重庆水务（+6.55%）。
• 跌幅前三的个股：三聚环保（-1.12%）、盛运环保（-1.69%）、蒙草生态（-3.86%）。

全国各省市环境治理规划

• 各省市在“水、气、土”方面发布治理规划，涵盖污水处理、大气污染治理、土壤修复等内容。
• 北京、天津、河北、山西、内蒙古等省份均提出具体的治理目标和措施。
• 重点包括：河长制实施、黑臭水体治理、PM2.5控制、燃煤锅炉淘汰、土壤污染治理等。

行业动态

政策动向

• 大连出台最严污染应急制度，强化重污染天气应对。
• 福建推动环境污染治理市场化，目标到2020年节能环保产业总产值达2350亿元。
• 西安“两会”强调综合治理，提出年内启动5个现代化垃圾处理厂建设。
• 环保部督查发现部分城市未落实治污考核，如济南2016年未进行治污考核。

水治理

• 污水处理厂提标改造引发争议，需多管齐下解决水环境问题。
• 黑臭水体治理带动市场效应，北京、上海、广东等地已取得显著进展。
• 山东要求火电、造纸等企业持证排污，推动排污权有偿使用。

固废治理

• 日本垃圾分类制度为环保意识培养提供借鉴。
• 餐厨垃圾处理纳入国家新兴产业目录，市场空间达300亿元。
• 农林废弃物发电环境效益突出，但经济效益不佳，需政策支持。
• 垃圾发电产业前景可期，技术进步和政策支持将推动其发展。

大气治理

• 环保部督查发现多个问题企业，推动空气质量治理。
• 2017年为“大气十条”第一阶段决战之年，京津冀将加大治理力度。
• 烟气治理及监测公司有望受益，建议关注相关企业。

推荐公司及评级

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间；
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%—20%之间。

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%—5%；
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师声明与免责声明

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