20231218-首创证券-电力设备行业简评报告_光伏协会上调装机预测数据_充电桩保有量持续增长_14页_677kb

光伏与充电桩行业分析总结

核心内容

光伏行业动态

• 装机预测上调：中国光伏行业协会上调2023年全球及国内新增光伏装机预期，全球预计新增装机量为345-390GW，国内预计新增装机量为160-180GW。
• 产能分化：P型产能加速淘汰，N型硅料和硅片表现优于P型，N型硅片产出占比接近50%。
• 价格趋势：硅料价格趋于平缓，N型料均价6.8万元/吨，复投料均价6.23万元/吨，单晶硅片价格小幅下降。
• 政策推动：COP28会议达成共识，各国承诺增加可再生能源产能，推动清洁能源发展。
• 投资建议：看好光伏行业，推荐天宜上佳、晶澳科技、英维克、海兴电力、特锐德、通合科技等企业。

充电桩行业动态

• 保有量增长：2023年11月新增公共充电桩10.1万台，保有量达262.6万台，同比增长51.7%。全国充电基础设施累计达826.4万台，同比增长67.0%。
• 车桩比：新能源汽车销量达830.4万辆，车桩比为2.7：1，充电桩仍有增长空间。
• 政策支持：新能源汽车及充电桩支持政策不断落地，行业持续增长。

主要观点

• 光伏行业：光伏制造端产量同比增长超70%，行业整体向好，下游需求旺盛。但产业链价格仍处于探底阶段，NP价差拉大，P型产能逐步出清。
• 充电桩行业：充电桩数量持续增长，新能源汽车市场潜力巨大，车桩比仍偏高，未来充电桩建设仍将加速。
• 投资建议：光伏行业加速筑底，推荐具备成本优势、产品结构优化和供给压力释放的企业。充电桩行业受益于政策支持和市场需求，维持“看好”评级。

关键信息

光伏行业

• 制造端数据：2023年1-10月，我国光伏制造端产量同比增长超70%，制造端产值超过1.3万亿元。
• 装机数据：2023年1-10月发电新增装机达到142.56GW。
• 价格数据：本周硅料价格基本平稳，N型硅料价格跌幅较小，P型硅料价格仍有下跌迹象。
• 技术进展：阳光电源申请户用光伏发电量预测专利，提升预测准确性。
• 国际动态：美国拟议对多国进口铝型材征收反倾销/反补贴税，可能影响全球光伏制造业。

充电桩行业

• 增长数据：2023年1-11月充电基础设施增量为305.4万台，新能源汽车销量830.4万辆。
• 市场趋势：充电基础设施与新能源汽车持续快速增长，车桩比为2.7：1，充电桩仍需加快布局。

投资建议

• 光伏行业：
  • 硅料龙头企业：看好其成本优势。
  • 组件龙头企业：关注其高盈利市场出货占比。
  • 辅材环节：预期反转，供给压力已释放。
• 充电桩行业：
  • 新能源汽车及充电桩：支持政策不断，行业增长可期。

风险提示

• 下游需求低于预期。
• 竞争格局恶化，企业盈利能力下降。
• 政策落地不及预期。

行情表现

• 市场整体：上周沪深300指数下降1.7%，上证指数下降0.91%，深证成指下降1.76%，创业板指下降2.31%。
• 电力设备板块：上周电力设备板块指数下降2.74%，在申万31个一级子行业中排名第30。
• 光伏板块：上周光伏板块指数下降2.79%，光伏行业PE（TTM）为10.84倍，PB为2.3倍。
• 个股表现：光伏板块涨幅前五为奥特维、微导纳米、沐邦高科、晶盛机电、易成新能；跌幅前五为金博股份、钧达股份、聚和材料、海优新材、锦浪科技。

数据跟踪

• 碳酸锂价格：国内电池级碳酸锂价格为10.4万元/吨，周环比下降11.82%。
• 硅料价格：N型料成交均价6.8万元/吨，环比下降0.15%；复投料成交均价6.23万元/吨，环比下降0.64%。
• 硅片价格：M10单晶硅片均价2.08元/片，环比下降2.8%；N型单晶硅片均价2.28元/片，环比下降0.87%；G12单晶硅片均价3.26元/片，环比下降1.81%。

行业新闻与公司动态

行业新闻

1. 阳光电源：申请户用光伏发电量预测专利，提升预测准确性。
2. 三一硅能：株洲5GW光伏制造基地投产，年产值约30亿元。
3. 无锡企业：获得全国首批分布式光伏绿证。
4. 美国双反税：拟对多国进口铝型材征收反倾销/反补贴税，影响光伏制造。
5. 晋能盂县：100兆瓦光伏发电项目送出工程核准获批。

上市公司动态

• 帝尔激光：决定不向下修正“帝尔转债”转股价格。
• 中信博：获得政府补助998.7万元。
• 禾迈股份：解除限售并上市流通41.7万股。
• 海优新材：新增实施主体和地点，推进年产2亿平方米光伏封装胶膜项目。
• 晶澳科技：预计2024年度担保额度不超过570亿元。
• 上能电气：通过限制性股票激励计划归属名单。
• 大全能源：与地方政府签订硅基新材料产业园项目投资协议。
• 爱旭股份：申请综合授信及担保额度，总额不超过265亿元。
• 爱康科技：计划建设4.6GWHJT电池生产线，预计2024年1月完成第一条产线主设备进场。

分析师信息

• 董海军：首创证券分析师，北京大学硕士，2020年8月加入首创证券。
• 张星梅：首创证券研究助理，复旦大学硕士，对外经济贸易大学学士，2022年11月加入首创证券。

评级说明

• 股票评级：分为买入、增持、中性、减持，以相对沪深300指数的涨跌幅为基准。
• 行业评级：分为看好、中性、看淡，以行业表现与市场整体表现比较为基准。