20240811-国金证券-农林牧渔行业研究周报_猪价再创新高_关注养殖板块投资机会_14页_2mb

生猪养殖板块周报摘要：

• 生猪价格创历史新高：全国商品猪价格达到2043元/公斤，周环比上涨44.3%，多个地区突破21元/公斤大关。南方猪价持续领先，北方涨幅较快，出栏均重125.44公斤/头，利润显著回升，外购仔猪养殖利润达377.15元/头，自繁自养利润达586.59元/头。

• 供需结构优化：标肥价差扩大至0.66元/公斤，冻品库容率降至14.06%，低库存对旺季猪价形成支撑。看好成本控制良好且具备扩张能力的企业，包括牧原股份、温氏股份，并关注华统股份、新五丰、巨星农牧等。

• 风险与展望：产能去化已达16个月，处于2021年以来低位。预计行业盈利将持续提升，周期上行带动养殖企业业绩改善。政策尚无大规模产能补充，行业负债高企，产能低位维持时间较长。

种植产业链板块周报摘要：

• 粮食生产受天气影响：玉米、大豆等作物正处产量关键期，财政支持“一喷多促”实施，资金拨付203.7亿元用于秋粮防灾。转基因种子存在溢价预期，国有种企获政策重点打压。推荐隆平高科、大北农、登海种业等龙头企业。

• 风险提示：极端天气对产量存在不确定性，需持续关注天气影响。

禽类养殖板块摘要：

• 白羽鸡价格环比显著上涨：主产区白羽鸡均价7.77元/千克，白条鸡14.80元/公斤，父母代种鸡利润0.77元/羽，环比增长26.7%。

• 毛鸡利润承压：毛鸡养殖亏损0.21元/羽，终端需求疲软致价格承压。巴西禽流感暂停出口利好国内供给；黄羽鸡价格波动源自需求不振，预期随消费回暖将改善。

• 推荐关注：圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份、立华股份、湘佳股份。

风险提示：

• 跨境风险：转基因推进依赖政策、动物疫病爆发高养殖风险、农产品价格波动大均为核心风险点，可能影响行业整体盈利。

【摘要完】