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美容护理行业周报总结（20230807-0811）

核心内容概述

本报告分析了2023年8月7日至11日期间美容护理行业的市场表现及重点公司动态，涵盖化妆品、医美和新消费板块。报告指出，行业整体承压，但部分企业因数字化转型、产品创新及市场拓展表现出色，值得关注。

主要观点

化妆品板块

• 植物医生：
  • 成立于1994年，2014年正式推出品牌，专注于高山植物护肤。
  • 2022年门店总数达4426家，年均新增约351家，加速海外市场布局。
  • 实施数字化运营和大单品战略，2018-2022年销售额复合增长率达12%。
  • 与中科院昆明植物研究所合作，设立研发基地，聘请裴盛基教授担任首席科学家。
  • 2023年拟A股上市，有望获得更多资本关注，推动长期发展。

医美板块

• 昊海生科：
  • 2023H1预计实现归母净利润1.8-2.2亿元，同比增长153.41%-209.73%。
  • “医美+医药”双轮驱动，覆盖玻尿酸、射频设备、激光设备及肉毒毒素等。
  • 医美业务收入占比提升至35.39%，其中玻尿酸占41.13%，射频设备占38.74%。
  • 2023年7月31日拟收购欧华美科36.36%股权，强化医美布局。

新消费板块

• 路斯股份：
  • 2023H1营收3.39亿元，同比增长37.17%；净利润0.40亿元，同比增长116.67%。
  • 主粮产品增长迅猛，2023H1收入同比大幅增长2338.30%，肉干产品贡献最大。
  • 内销增速快于外销，肉干内销同比增长22.30%，主粮内销增长1789.94%。
  • 募投项目稳步推进，主粮项目一期产能释放，预计2025年达产，形成年产3万吨主粮的生产能力。

投资建议

• 医美板块：

  • 关注爱美客，其玻尿酸产品组合广受市场认可，估值较低。
  • 建议关注华东医药，公司治理优秀，医美板块增长亮眼。
  • 华熙生物：以玻尿酸为基本盘，布局合成生物学及胶原蛋白赛道。
  • 水羊股份：高端品牌伊菲丹放量，估值相对较低。
  • 贝泰妮：股价回调，股权激励落地，新品线下渠道铺设有序。
  • 上海家化：重启超头直播，销售数据边际改善，盈利能力有望提升。
  • 美丽田园医疗健康：国内领先的一站式美丽与健康服务龙头，连锁化率有望提升。
  • 巨子生物：胶原蛋白龙头企业，纳入港股通，具备长期增长潜力。

• 化妆品板块：

  • 建议关注珀莱雅，品类品牌矩阵完善，推新速度快，方法论完备。
  • 胶原蛋白龙头企业：具备增长潜力和品牌壁垒。
  • 其他关注点：*ST美谷、登康口腔等表现优于行业平均水平。

风险提示

• 消费市场持续低迷
• 新品推出不及预期
• 行业需求复苏低于预期
• 政策推进不及预期
• 行业竞争加剧
• 宏观经济下行压力加大
• 上市公司经营水平不及预期
• 第三方数据统计口径差异
• 重要股东减持风险

行业动态

化妆品行业新闻

1. 翔港科技：上半年营收3.21亿元，同比增长14.75%。
2. 资生堂：上半年核心利润同比增长59.9%，中国区销售额增长12.8%。
3. IFF：上半年净销售额约432.66亿元，香精香料部门增长5%。
4. 朝云集团：上半年盈利预期上调，预计纯利润不少于1.29亿元。
5. Olaplex：第二季度净销售额同比下降48.2%，下调全年预期。
6. InterParfums：上半年营收44.79亿元，收购RobertoCavalli香水授权。
7. 高丝集团：上半年净销售额增长10.5%，营业利润增长44.5%。

医美行业新闻

1. 珂瑞康：注射用活性胶原溶液完成临床试验入组，接近国内上市。
2. Amyris：关闭两个美容品牌，推进战略转型。

公司公告

• 谱尼测试：2023H1营收11.87亿元，同比减少29.50%，净利润同比增长2.92%。
• 江苏吴中：拟向特定对象发行A股股票，募集资金不超过12亿元。
• 爱美客：董事王兰柱计划减持公司股份。
• *ST美谷：控股股东股票质押情况引发违约处置风险。
• 青松股份：完成董事会及监事会换届选举。
• 禾丰股份：控股股东股票质押延期购回。

总结

报告指出，尽管行业整体面临压力，但部分企业通过数字化转型、产品创新和市场拓展实现了业绩增长。重点推荐医美和化妆品板块中基本面良好、产品管线丰富、估值合理的龙头企业，同时提醒投资者关注行业竞争、政策变化及消费市场波动等潜在风险。