20231210-上海证券-美容护理行业周报_11月美妆大盘环比回暖_关注光电赛道新品_12页_768kb

报告摘要

美容护理行业分析总结（2023年12月10日）

核心内容概述

本报告聚焦于2023年11月美容护理行业的市场表现与发展趋势，重点分析了天猫和抖音两大电商平台的GMV增长情况，以及光电医美领域的重要进展。同时，对行业政策、公司动态及投资建议进行了梳理，为投资者提供参考。

主要观点

1. 美妆大盘环比回暖，国货品牌表现亮眼

天猫平台：
- 11月美容护肤/美体/精油类目GMV为154.91亿元，TOP20品牌中25%为国货，国货品牌总GMV占比24.1%。
- 国货龙头：珀莱雅以8.89亿元GMV排名第二，同比增长37.3%；薇诺娜、自然堂、至本、百雀羚等品牌进入TOP20。
- 彩妆/香水/美妆工具类目：GMV为47.54亿元，TOP20品牌中35%为国货，国货品牌总GMV占比30.52%。
- 国货彩妆代表：彩棠以1.38亿元GMV位列第四，同比增长111%；花西子、毛戈平、橘朵、花知晓等品牌表现突出。
抖音平台：
- 11月美妆GMV同比增长35.01%，其中护肤类目GMV同比增长28.51%。
- 国货表现：国货品牌占TOP20的55%，GMV占比达42%。韩束以5亿元GMV登顶抖音护肤榜首，同比高增579%。
- 彩妆类目：GMV同比增长72.12%，花西子、AKF、卡姿兰位列前三，其中AKF和卡姿兰增速分别为96%和65%。
- 国货彩妆代表：彩棠、恋火等品牌增速显著，彩棠GMV为5000万-7500万，同比增长111%。

2. 光电抗衰产品持续丰富

赛诺秀（Cynosure）：
- 新品“Tempsure”获批上市，用于非剥脱式治疗减轻面部细纹和褶皱。
- Tempsure具备三大优势：非侵入高效抗衰、智能热敏温控、更精细治疗头。
- 该产品已获得FDA、CE和NMPA三重认证，进一步巩固赛诺秀在光电医美领域的领先地位。

关键投资建议

医美板块：
- 关注胶原蛋白放量的锦波生物、医美龙头爱美客、可复美销售表现亮眼、巨子生物在研产品、复锐医疗科技作为光电医美设备龙头。
- 华东医药产品矩阵丰富，江苏吴中在研童颜针和胶原蛋白。
国货美妆板块：
- 珀莱雅、科思股份、贝泰妮、福瑞达、丸美股份、水羊股份、上美股份、上海家化、华熙生物等品牌表现突出，具备竞争优势。

行业要闻及公告

重要行业动态

Amyris旗下品牌被拍卖：
- Biossance以2000万美元出售给THG Beauty，凸显美妆品牌并购趋势。
欧莱雅收购益生菌公司Lactobio：
- 加强对皮肤微生物组的研究，拓展护肤产品线。
资生堂进行结构调整和人事变动：
- 新设多个战略部门，聚焦品牌与产品价值发展。
碎泰生物完成数千万元天使轮融资：
- 用于医美材料研发，尤其是胶原蛋白相关产品。
汇悦妍获近亿元融资：
- 强化其在医美领域的研发与市场拓展能力。
湖南药监局发布重组胶原蛋白产品答疑：
- 明确妇科阴道凝胶类产品适用范围与分类标准，推动行业规范化发展。

重点公司公告

丸美股份：高管辞职，王熙雯女士因个人原因离职。
科思股份：在马来西亚设立控股子公司，推进年产1万吨防晒系列产品项目。
华东医药：回购注销部分限制性股票，减少注册资本。
朗姿股份：接受控股股东担保，申请8000万元授信额度。
依依股份：回购股份比例达1%，完成回购事项。
爱美客：完成2亿元-4亿元股份回购计划，回购价格不超过450元/股。

风险提示

消费需求复苏不及预期；
行业竞争加剧；
政策监管趋严；
新品推出不及预期；
第三方数据统计口径差异风险。

总结

2023年11月，美容护理行业在电商渠道表现强劲，国货品牌在天猫和抖音平台均取得显著增长，尤其在护肤和彩妆领域。光电医美领域迎来新进展，赛诺秀“Tempsure”获批上市，丰富了抗衰产品线。同时，行业并购与融资活动频繁，显示出市场对医美和美妆产品的持续关注。建议关注具备技术优势、产品矩阵丰富的公司，同时警惕政策变化与市场竞争带来的不确定性。

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