20241012-上海证券-美容护理行业周报_双11_大促来临_关注美妆品牌表现_3页_361kb

美容护理行业周报总结（20241007-1011）

核心内容概述

本报告聚焦于2024年“双11”大促来临前的美容护理行业动态，分析了各大电商平台的活动安排、美妆品牌的表现预期以及重点公司的最新进展，旨在为投资者提供市场洞察和投资建议。

主要观点

双十一大促提前启动，平台竞争加剧

• 活动时间提前：天猫、京东、抖音、快手、拼多多等平台均较2023年提前开启预售或预热，整体周期延长。
• 平台策略：各平台通过多种方式吸引商家和消费者，如资金投入、流量补贴、优惠机制等，以提升用户参与度和商家销售表现。
• 品牌挑战：平台提前启动对品牌端的运营能力和备货能力提出了更高要求，具备强大产品矩阵和运营能力的品牌更有可能在此次大促中脱颖而出。
• 重点关注品牌：珀莱雅、巨子生物、上美股份等品牌因产品丰富、运营能力强而被重点推荐。

爱美客宝尼达新适应症获批，产品矩阵进一步拓展

• 产品获批：爱美客旗下“医用含聚乙烯醇凝胶微球的修饰透明质酸钠凝胶”于10月9日获得NMPA批准上市，适用于改善轻中度颜部后缩。
• 产品优势：该产品结合了聚乙烯醇凝胶微球与透明质酸钠的优点，具有更好的保温、填充、稳定性和持久性。
• 市场影响：新适应症的获批丰富了爱美客的产品线，提升了其在医美市场的竞争力，有利于拓展市场份额。

投资建议

医美领域

• 可复美销售表现亮眼：作为爱美客旗下的明星产品，其销售增长显著。
• 在研产品持续放量：巨子生物、锦波生物、江苏吴中、华东医药等公司在医美领域均有在研产品，有望在未来实现业绩增长。
• AestheFill获批：AestheFill成功获批，为公司带来新的增长点，同时其胶原蛋白在研项目也值得关注。

化妆品领域

• 国货品牌优势明显：珀莱雅、上美股份、科思股份、润本股份等国货品牌凭借品牌、渠道、产品和运营等多重优势，有望在竞争中持续领先。
• 有望边际改善的公司：包括丸美股份、福瑞达、贝泰妮、水羊股份、上海家化、华熙生物等，这些公司具备一定的增长潜力，值得关注。

风险提示

• 消费需求复苏不及预期：整体消费市场可能未达预期，影响行业表现。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争可能更加激烈，影响利润率。
• 政策监管趋严：医美行业受政策影响较大，监管变化可能带来不确定性。
• 新品推出不及预期：新产品未能按计划推出可能影响公司增长。
• 数据统计口径差异：第三方数据来源可能存在统计口径不一致，影响分析准确性。

分析师声明

• 分析师梁瑞具有证券投资咨询资格，其研究观点独立、客观，不受第三方影响。
• 投资建议基于对行业基本面和估值的分析，不构成个人投资决策的唯一依据。

投资评级说明

• 股票投资评级：采用相对评级体系，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映行业基本面和相对表现。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

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• 投资有风险，入市需谨慎。