20260712-浙商期货-_镍和不锈钢周报_成本支撑与需求乏力博弈_镍不锈钢延续震荡调整_12页_5mb

镍和不锈钢周报总结（2026-07-12）

核心内容

本周镍和不锈钢市场延续震荡调整态势，主要受到成本支撑与需求疲软的博弈影响。镍价短期偏弱震荡，但下方空间有限，117000价位存在支撑。不锈钢价格高位震荡，库存小幅累库，市场交易心态谨慎。

主要观点

• 镍市场：印尼增加2026年RKAB配额的传言缓解了市场对远期镍矿供应的担忧，叠加全球纯镍库存高企，镍价短期偏弱震荡。
• 不锈钢市场：不锈钢价格高位震荡，下游需求疲软，库存小幅累库，钢厂利润有所承压。
• 短期趋势：镍和不锈钢价格短期易跌难涨，但存在成本支撑，震荡格局预计持续。

关键信息

镍市场

价格与库存

• 期货价格：

  • Ni主力合约：127810元/吨（周环比+810）
  • Ni次主力合约：128180元/吨（周环比+800）
  • Ni 3M (LME)：16741美元/吨（周环比+317）

• 库存变化：

  • 上期所Ni：98183元/吨（周环比+84）
  • LME Ni：274584吨（周环比-36）
  • 上期所SS：91535吨（周环比-5807）

现货价格

• 镍矿：菲律宾红土镍矿CIF价格为64.5美元/湿吨，维持稳定。
• 纯镍：
  • 1#金川镍：130250元/吨（周环比+500）
  • 1#进口镍：127950元/吨（周环比+500）
  • 镍豆：128050元/吨（周环比+500）
• 中间品：
  • MHP镍金属价：117453.82元/镍吨（周环比+630.02）
  • 高冰镍镍金属价：108394.50元/镍吨（周环比-266）

不锈钢市场

价格与库存

• 期货价格：

  • SS主力合约：14290元/吨（周环比-285）
  • SS次主力合约：14265元/吨（周环比-290）

• 库存变化：

  • 78库300系库存：66.10万吨（周环比+0.08万吨）
  • 304/2B冷轧-毛边（无锡）最低价格：14800元/吨（周环比-100）
  • 304/3B冷轧-切边（无锡）最低价格：14800元/吨（周环比-150）

生产与利润

• 国内产量：6月300系不锈钢粗钢产量为197.45万吨（月环比-4%），2026年度累计产量1110.85万吨（年同比+4%）。
• 印尼产量：6月不锈钢粗钢产量为42.5万吨（月环比-6.2%），2026年度累计产量254.5万吨（年同比基本持平）。
• 生产利润：
  • 304不锈钢（自产高镍铁）：现金利润-832元/吨（周环比-29）
  • 304不锈钢（外购高镍铁）：现金利润-803元/吨（周环比-0）
  • 高碳铬铁利润：296元/50基吨（周环比0）

市场策略

镍市场

不锈钢市场

数据关注

镍

• 库存：纯镍六地库存12.64万吨，环比去库0.40万吨。
• 基差：LME 0-3月差-195.96元/吨（周环比+8.78）。
• 进口盈亏：5月纯镍进口盈亏230.56元/吨（周环比+36.35）。

不锈钢

• 库存：300系社会库存累库0.08万吨。
• 价格：304冷轧（无锡）最低价格14800元/吨（周环比-100）。
• 利润：304不锈钢（自产高镍铁）现金利润-832元/吨（周环比-29）。

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