20251122-国信证券-主动量化策略周报_小盘成长大幅调整_成长稳健组合年内满仓上涨48.45_17页_4mb

国信金工主动量化策略周报摘要

核心观点

关注主动量化策略的业绩表现，特别是成长稳健组合年内表现领先（48.45%绝对收益，18.02%超额收益），具有较高排名分位点。

本周表现（2025.11.17-2025.11.21）

• 优秀基金业绩增强组合：绝对收益-5.06%，超额收益-0.07%，排名第59.18分位（2053/3469）。
• 超预期精选组合：绝对收益-5.67%，超额收益-0.68%，排名第26.72分位（927/3469）。
• 券商金股业绩增强组合：绝对收益-4.15%，超额收益0.85%，排名第38.69分位（1342/3469）。
• 成长稳健组合：绝对收益-7.33%，超额收益-2.33%，排名第13.84分位（480/3469）。

组合年度表现（截至2025.11.21）

• 成长稳健组合：绝对收益43.06%，超额收益18.02%，稳居主动股基排名前14%。
• 超预期精选组合：绝对收益33.39%，超额收益8.35%，表现优于市场。

策略简介

• 优秀基金业绩增强组合：对标主动股基中位数，量化增强方法优中选优。
• 超预期精选组合：基于研报超预期事件，结合基本面和技术面精选股票。
• 券商金股业绩增强组合：约束在券商金股池内，控制因子偏离，强化超额收益。
• 成长稳健组合：聚焦财报发布前成长股机会，结合多因子打分。

风险提示

• 当前策略升级，从宽基指数目标到对标主动股基中位数。
• 盈利警告，特提醒市场环境变化和模型失效可能导致策略跑输。