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PTA&MEG早报-2023年11月10日

PTA分析

基本面

• PX供应增加：多套装置恢复正常，预期库存累增，成本支撑减弱。
• 装置检修兑现：PTA负荷回落，局部排货偏紧，现货基差小幅修复。
• 需求端：聚酯负荷高位，但产品现金流回落，终端走货不畅，需求承压。

技术面

• 盘面走势：20日均线走平，收盘价低于均线，偏空。
• 基差：现货5855，01合约基差53，盘面贴水偏多。

库存情况

• 工厂库存：543天，环比减少12天，偏空。

主力持仓

• 主力净多，多增，偏多。

风险点

• 成本端油价波动剧烈，需求端持续性不足。
  预期：短期在成本支撑下可能筑底回升，但需关注下方支撑。

MEG分析

基本面

• 利润回落：主流工艺利润再度下滑，库存仍处高位。
• 供应：榆林装置推迟检修，供应出清缓慢。
• 需求：聚酯负荷高位，但终端需求疲软，涤丝产销清淡。

技术面

• 盘面走势：20日均线向上，收盘价高于均线，偏多。
• 基差：现货4130，01合约基差-76，盘面升水偏空。

库存情况

• 华东库存：11553万吨，环比减少69万吨，偏空。

主力持仓

• 主力净空，空增，偏空。

风险点

• 成本端油价波动剧烈，需求端持续性不足。

预期

短期维持震荡筑底，供需趋紧平衡，但内外需预期走弱。

影响因素总结

• PTA：成本支撑减弱，供应收紧，下游需求承压。
• MEG：库存高位，需求疲软，成本支撑不足，震荡为主。

免责声明：本报告仅供内部参考，不构成任何投资建议，详情请见原文。