20240822-国金证券-金钼股份-601958.SH-量价齐升_业绩超预期_4页_990kb

总结

根据公司2024年半年度报告，公司上半年实现收入6593亿元，同比大幅增长；归母净利润为1507亿元，同比增长。第二季度收入环比增长显著，业绩超预期主要得益于量价齐升，钼精矿和钼铁价格分别环比上涨。公司管理费用控制良好，研发投入持续增加，资产负债率维持较低水平。

公司主营业务以钼金属加工板块为主，2024年上半年产量和销量均稳步增长，盈利能力和资产质量不断提升。未来公司计划将钼精矿产能提升至10万吨/年，力争完成年计划目标。

公司重视股东回报，多年保持较高分红比例，严格执行现金分红政策。此外，受“金九银十”传统需求旺季影响，钼产业链原料供应情况乐观，钼价有望持续走高。

国金证券预测公司未来三年收入和利润将持续增长，维持“买入”评级，风险提示主要涉及产品价格波动、安全环保风险等。

核心要点

• 业绩表现: 上半年收入6593亿元，同比大幅提升；第二季度量价齐升，净利润大幅增长。
• 投资研判: 未来三年预计稳定增长，估值水平合理。
• 行业趋势: 钼价受钢招数据利好支撑，产业链去库存化带来机遇。
• 管理层行动: 注重研发创新和股东回报，持续优化资本结构。