20240426-国金证券-金钼股份-601958.SH-业绩符合预期_继续看好钼价上涨_4页_968kb

公司发布2024年第一季度报告，显示收入环比增长704%、同比增843%，达286亿元，但归母净利润环比下降1694%、同比降2395%，为63亿元。扣非归母净利润环比-172%、同比-2399%，基本持平。原因包括钼价环比+7%、同比-30%，以及春节假期影响矿山产量和销量，毛利润环比-365%至124亿元。期间费用率下降至56.5%，显示费用管理改善。资产负债率降至10.59%，持续优化资本结构。分析师预测2024-2026年收入分别为120亿、125亿、134亿，归母净利润33亿、35亿、37亿，对应PE 118倍、111倍、104倍。维持买入评级，认为钼价上涨和高分红将增厚投资价值。风险包括价格波动和安全因素。未来需求可能因终端应用增长而景气，但海外增量有限。