前三季度中国企业IPO市场数据报告_25页_1mb

中国企业IPO市场2018年前三季度总结

核心内容概述

2018年前三季度，中国企业IPO市场在境内外均呈现出不同的发展态势。A股市场IPO数量大幅减少，但平均募资规模显著增长；港股市场IPO数量和规模双双激增，新经济企业成为主要上市力量；美股市场则因A股监管趋严而迎来IPO高潮，募资规模创历史新高。整体来看，市场环境、政策导向和企业战略选择对IPO趋势产生了重要影响。

主要观点与关键信息

A股市场分析

• IPO数量大幅放缓：2018年前三季度，A股IPO月均不足10只，整体数量较往年明显减少。
• 募资规模显著增长：平均募资规模由2017年的5.02亿元升至13.27亿元，增长1.6倍。
• 前五大IPO项目占比提升：2018年前三季度前五大IPO项目募资总额达452.63亿元，占募资总额的40%，远超2017年的10%。
• 行业与地区分布：制造业和建筑建材行业表现活跃，广东、四川、江苏等地企业募资规模较大。
• 代表性企业：
  • 工业富联：A股历史IPO募资第12位，近3年来最大IPO，制造业。
  • 宁德时代：创24天IPO过会纪录，动力电池出货量全球第一，能源及矿业。
  • 华西证券：继国金证券后第二家四川上市券商，金融。
  • 鹏鼎控股：鸿海集团旗下第二家A股上市公司，IT行业。
  • 江苏租赁：国内首家登陆A股的金融租赁公司，金融。

港股市场分析

• IPO数量与规模井喷：2018年前三季度港股IPO数量和规模远超往年，新经济企业成为主力。
• 前五大IPO项目贡献半壁江山：募资总额达1105.91亿元，占总募资的60%，与2017年持平。
• 代表性企业：
  • 中国铁塔：港股史上第四大IPO，全球最大的通信铁塔基础设施供应商。
  • 美团点评：继小米之后，成为第二家“同股不同权”企业，互联网行业。
  • 小米集团：港股“同股不同权”机制试点的首家上市公司，电信及增值服务。
  • 平安好医生：首家登陆港股的独角兽企业，互联网医疗。
  • 海底捞：香港历史上入场门槛最高的新股，首个市值超100亿美元的中国餐饮公司。

美股市场分析

• IPO数量与规模双增长：2018年前三季度中企赴美IPO数量28只，募资规模达487.73亿元，分别同比增长1.33倍和5.29倍。
• 行业集中度提升：互联网属性企业主导了大规模IPO，如爱奇艺、拼多多、蔚来汽车等。
• 代表性企业：
  • 爱奇艺：中企赴美上市第二大IPO，仅次于2014年的阿里巴巴。
  • 拼多多：中国互联网企业最快上市纪录，仅用2年11个月。
  • 蔚来汽车：中国新能源汽车企业赴美上市第一股，获得多家知名机构超150亿元投资。
  • B站：上市首日即破发，互联网行业。

行业与地域分析

• 行业活跃度：互联网行业因多起“独角兽”IPO募资规模领先，制造业和建筑建材行业表现活跃。
• 地域分布：
  • 数量：中国香港以75只IPO数量居首，其次是上海、广东、北京等地。
  • 规模：北京以1342亿元募资规模居首，上海、广东紧随其后。
• 板块分布：主板市场在数量和规模上均占据优势，为香港重夺全球IPO市场第一提供了助力。

政策热点回顾

• 2月23日：证监会发布政策，明确IPO被否企业需运行3年后方可重组上市。
• 3月30日：CDR试点意见出台，创新企业可豁免盈利及未弥补亏损限制。
• 4月24日：港交所发布新兴及创新产业公司上市制度，允许双重股权结构、未盈利生物科技公司及海外上市创新企业赴港上市。
• 9月30日：证监会就修改发审委办法公开征求意见，调整发审委人数和结构，优化上市流程。

关于投中研究院

• 成立时间：2005年
• 业务范围：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 服务对象：国内外投资机构、监管部门、行业组织
• 总部与分部：在北京、上海、深圳等地设有办公室，致力于解决私募股权投资行业信息不对称问题。

总结

2018年前三季度，中国企业IPO市场在境内外呈现分化趋势。A股市场IPO数量减少，但平均募资规模提升；港股市场因“同股不同权”机制改革而迎来IPO热潮，新经济企业主导；美股市场则因A股监管趋严而成为中企IPO的首选，募资规模创历史新高。整体来看，政策导向和市场环境对IPO趋势产生了深远影响，互联网、制造业等新兴行业成为IPO的主力，而区域经济实力和市场开放程度也对IPO数量和规模产生重要影响。