投中-2018年前三季度中国企业IPO市场数据报告-2018.10-27页-1mb

中国企业IPO市场2018年前三季度数据报告总结

核心内容概述

2018年前三季度，中国企业IPO市场在全球范围内呈现出分化趋势。A股市场IPO数量大幅减少，但平均募资规模显著上升；港股市场则出现“井喷”式增长，新经济企业成为主要上市力量；美股市场中企IPO数量和规模同步增长，互联网企业主导了大型IPO项目。整体来看，IPO市场呈现“数量少、规模大、集中度高”的特征。

A股市场分析

市场表现

• IPO数量大幅放缓：2018年前三季度A股IPO数量月均不足10只，整体表现低迷。
• 募资规模显著增长：平均募资规模由2017年的5.02亿元升至2018年的13.27亿元，涨幅达1.6倍。
• 市场集中度提高：前五大IPO项目募资总额达452.63亿元，占募资总额的约40%，远超2017年的10%。

新股亮点

• 工业富联：A股历史IPO募资第12位，近3年来最大IPO项目，募资271.20亿元。
• 宁德时代：募资54.62亿元，成为2018年前三季度募资规模第二大的企业。
• 华西证券与江苏租赁：金融行业代表，分别募资49.67亿元和40亿元。
• 鹏鼎控股：鸿海集团旗下第二家A股上市企业，募资37.14亿元。

港股市场分析

市场表现

• IPO数量与规模双增长：2018年前三季度港股IPO数量达133只，募资规模1816.86亿元，同比分别增长46.15%和1.83倍。
• 新经济企业主导：前五大IPO项目募资总额达1105.91亿元，占募资总额的约60%，与2017年持平。

新股亮点

• 中国铁塔：港股历史上最大IPO之一，募资472.79亿元。
• 美团点评：继小米之后，成为港股第二家“同股不同权”公司，募资289.53亿元。
• 小米集团：港股“同股不同权”机制试点首家公司，募资206.28亿元。
• 平安好医生：首家“独角兽”中企登陆港股，募资70.99亿元。
• 海底捞：香港历史上入场门槛最高的新股，市值突破100亿美元。

美股市场分析

市场表现

• IPO数量与规模显著增长：2018年前三季度中企赴美IPO数量28只，募资规模达487.73亿元，分别同比增长1.33倍和5.29倍。
• 预计全年创历史新高：截至三季度末，中企在美IPO募资规模已超过2017年全年，有望创造阿里巴巴2014年赴美上市后的最高纪录。

新股亮点

• 爱奇艺：中企赴美上市历史上第二大IPO，募资141.85亿元。
• 拼多多：募资110.02亿元，刷新中国互联网企业最快上市纪录。
• 蔚来汽车：中国新能源汽车企业赴美上市第一股，募资68.66亿元。
• B站：募资30.33亿元，虽亏损但成功上市。
• 新风天域集团：纽交所上市的第一家非美国空白支票公司，募资16.49亿元。

行业、地域与板块分析

行业分布

• 互联网行业领跑：多起“独角兽”IPO推动互联网行业募资规模领先。
• 制造业与建筑建材活跃：制造业和建筑建材行业IPO数量与规模均表现突出。

地域分布

• 北京与上海领跑：两地IPO募资规模分别为1342亿元和528.08亿元，遥遥领先。
• 广东与四川紧随其后：广东募资478.27亿元，四川募资204.31亿元。
• 香港地区数量最多：港股IPO数量达75只，占整体IPO数量的较大比例。

板块分布

• 主板市场主导：港股主板市场在数量和规模上占据绝对优势，有望助力香港重夺全球IPO市场第一。

政策热点回顾

• 2月23日：证监会发布《关于IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的相关问题与解答》，规定IPO被否企业需运行3年后方可筹划重组上市。
• 3月30日：CDR（中国存托凭证）试点意见出炉，创新企业不再受盈利及未弥补亏损限制。
• 4月24日：港交所公布《新兴及创新产业公司上市制度》咨询总结，允许双重股权结构公司、未盈利生物科技公司及海外上市的创新企业赴港上市。
• 9月30日：证监会就《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》修改公开征求意见，包括调整发审委人数及职能。

关键信息总结

主要观点

• A股市场：监管趋严，IPO数量减少，但平均募资规模大幅上升，反映出企业质量提升。
• 港股市场：受益于“同股不同权”机制改革，IPO数量和规模双增长，成为新经济企业的重要融资平台。
• 美股市场：受A股监管影响，中企赴美IPO迎来高潮，互联网企业成为主要力量。
• 行业与地域分布：互联网、制造业、建筑建材行业表现活跃；北京、上海、广东、四川等地成为IPO主要集中地。
• 政策导向：监管政策调整和制度改革对IPO市场产生了深远影响，推动企业选择更合适的上市地点。