2018年前三季度中国企业IPO市场数据报告_27页-1mb

中国企业IPO市场2018年前三季度总结

核心内容概览

2018年前三季度，中国企业IPO市场在境内外呈现出显著差异。A股市场IPO数量大幅减少，但平均募资规模显著增长；港股市场则迎来“井喷”，数量和规模均大幅上升；美股市场同样表现活跃，中企赴美IPO数量和规模成倍增长。整体来看，IPO市场呈现“数量下降、质量提升、新经济企业主导”的趋势。

一、A股市场分析

主要观点

• IPO市场放缓：2018年前三季度，A股IPO数量月均不足10只，募资规模也有所下降。
• 平均募资规模增长：2018年前三季度，A股平均募资规模从2017年的5.02亿元增长至13.27亿元，涨幅达1.6倍。
• 新经济企业崛起：新经济企业如工业富联、宁德时代等成为IPO市场的主要力量，取代传统金融股占据募资规模前列。

关键信息

• A股IPO规模TOP5：

  • 工业富联（601138）：制造业，募资271.20亿元
  • 宁德时代（300750）：能源及矿业，募资54.62亿元
  • 华西证券（002926）：金融，募资49.67亿元
  • 江苏租赁（600901）：金融，募资40.00亿元
  • 鹏鼎控股（002938）：IT，募资37.14亿元

• 前五大IPO项目占比：2018年前三季度前五大IPO项目募资总额达452.63亿元，占募资总额的40%，远超2017年的10%。

二、港股市场分析

主要观点

• IPO市场井喷：2018年前三季度港股IPO数量和规模均显著增长，尤其是新经济企业赴港上市。
• “同股不同权”机制吸引企业：港交所推出的“同股不同权”机制吸引了大量明星企业选择港股上市。
• 金融股地位下降：金融股在港股IPO中的主导地位被新经济企业取代。

关键信息

• 港股IPO规模TOP5：

  • 中国铁塔（00788）：建筑建材，募资472.79亿元
  • 美团点评（03690）：互联网，募资289.53亿元
  • 小米集团（01810）：电信及增值，募资206.28亿元
  • 平安好医生（01833）：互联网，募资70.99亿元
  • 海底捞（06862）：连锁经营，募资66.31亿元

• 前五大IPO项目占比：2018年前三季度前五大IPO项目募资总额达1105.91亿元，占募资总额的60%，与2017年持平。

三、美股市场分析

主要观点

• 赴美IPO数量和规模激增：受A股监管趋严影响，中企赴美IPO数量和规模显著增长，预计2018年全年将创造阿里巴巴2014年上市后的最高募资水平。
• 新经济企业主导市场：赴美IPO项目主要来自互联网、医疗、金融等新经济领域。

关键信息

• 美股IPO规模TOP5：

  • 爱奇艺（IQ）：互联网，募资141.85亿元
  • 拼多多（PDD）：互联网，募资110.02亿元
  • 蔚来汽车（NIO）：汽车行业，募资68.66亿元
  • B站（BILI）：互联网，募资30.33亿元
  • 新风天域集团（NFC'U）：金融，募资16.49亿元

• 赴美IPO数量与规模：2018年前三季度中企赴美IPO数量为28只，同比增长1.33倍；募资规模达487.73亿元，同比增长5.29倍。

四、行业、地域和板块分析

主要观点

• 制造业和建筑建材行业活跃：这两个行业在IPO数量和规模上表现突出。
• 互联网行业募资领先：互联网行业凭借多起“独角兽”IPO，募资规模领跑。
• 地域分布：北京、上海、广东、四川等地是IPO主要发生地，其中https://www.baogaoba.xyz地区募资规模领先。
• 板块分布：主板市场占据主导地位，拥有数量和规模的优势。

关键信息

• 行业分布：

  • 制造业、建筑建材、互联网行业IPO数量和规模均领先。
  • 互联网行业募资规模最大，制造业紧随其后。

• 地域分布：

  • 北京：IPO数量24只，募资1342亿元
  • 上海：IPO数量30只，募资528.08亿元
  • 广东：IPO数量28只，募资478.27亿元
  • 四川：IPO数量10只，募资204.31亿元

• 板块分布：

  • 主板市场IPO数量和规模均占主导，占比最高。

五、2018年前三季度政策热点回顾

主要政策

• 2月23日：证监会发布IPO被否企业参与重组交易的解答，要求IPO被否企业至少运行3年方可筹划重组上市。
• 3月30日：CDR试点意见出炉，创新企业不再受盈利指标限制。
• 4月24日：港交所公布新兴及创新产业公司上市制度，允许双重股权结构、未盈利生物科技公司、海外上市创新企业赴港上市。
• 9月30日：证监会就修改《发行审核委员会办法》公开征求意见，包括调整发审委人数和职能。

六、关于投中研究院

• 成立时间：2005年
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 目标：解决私募股权投资行业的信息不对称问题，为行业提供全面的信息资源和专业化服务
• 主要服务对象：国内外投资机构、监管部门、行业组织
• 办公地点：北京、上海、深圳等地

七、总结

2018年前三季度，中国企业IPO市场呈现以下趋势：

• A股市场IPO数量减少，但平均募资规模大幅增长，新经济企业成为主导力量。
• 港股市场迎来“井喷”，新经济企业数量和规模显著提升，尤其受益于“同股不同权”机制改革。
• 美股市场中企IPO数量和规模成倍增长，互联网、医疗、金融等新经济领域成为主要力量。
• 政策层面，A股和港股均出台利好政策，推动IPO市场发展，为新经济企业提供更多上市选择。

整体来看，中国IPO市场正逐步向高质量、新经济企业倾斜，同时政策环境也在积极支持企业融资和上市。