20251209-浙商证券-光伏设备行业点评报告_隆基发布员工持股计划_期待2026光伏拐点之年_3页_438kb

光伏设备行业点评

投资等级

行业评级：看好

核心观点

隆基绿能发布员工持股计划，设定2026年至2028年归母净利润为正数，不低于30亿、不低于60亿元，彰显行业龙头的信心，并预示2026年光伏行业拐点有望到来。

光伏行业分析

• 短期：行业价格下行将促进光伏设备需求上升。
• 中长期：光伏成本下降，装机需求预期持续增长。
• 新技术：持续关注TOPCon、HJT、xBC等电池技术迭代以及钙钛矿电池等新型材料，推动行业增量。
• 新转型：光伏作为泛半导体行业，核心设备及零部件具备向全产业链拓展潜力，中长期发展空间可观。

投资建议

1. “反内卷”：推荐弘元绿能；关注隆基绿能、通威股份、大全能源、晶科能源、晶澳科技。
2. 新技术：
   • 推荐晶盛机电、帝尔激光、英杰电气；
   • 关注迈为股份、奥特维、罗博特科、捷佳伟创、京山轻机、汉钟精机、金辰股份。
   • 钙钛矿方向推荐帝尔激光。
3. 新转型：
   • 推荐晶盛机电、英杰电气、弘元绿能、帝尔激光；
   • 关注迈为股份、奥特维、高测股份、捷佳伟创等。

风险提示

“反内卷”政策不及预期，光伏行业价格波动。