20241024-浙商证券-光伏设备行业点评报告_期待光伏供给侧出清加速_光伏设备拐点向上_3页_463kb

光伏设备行业点评报告指出，行业进入磨底阶段，供给端政策趋严，硅料产能弹性最弱，供给侧改革加速有望提升市场集中度；需求端通过成本测算与监管介入，压制低价竞争，改善盈利预期。

报告认为光伏供给侧出清加速、需求端盈利好转，光伏设备行业周期拐点已接近。中长期看，电池技术迭代（如xBC/0BB/HJT/TOPCon）和“降本增效”需求推动设备扩产；光伏与泛半导体技术路径相似，具备设备跨界延伸潜力。

投资建议重点推荐四类企业：具备光伏新技术竞争力的龙头（帝尔激光、奥特维、罗博特科、捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电、京山轻机）、向泛半导体转型具备平台化特征的企业（英杰电气、晶盛机电、奥特维、迈为股份、捷佳伟创、汉钟精机、高测股份）。风险提示包括技术替代、产能过剩和产品成本波动的可能性。

估值方面，硅料设备、硅片设备、电池设备和组件设备当前PE分别为9倍、17倍、20倍和12倍，行业整体估值处于低位。数据分析显示，龙头公司经历大幅下跌，盈利周期有望改善。