20231008-广发期货-氯碱四季度行情展望_供需边际或转弱_关注能源走势及宏观干扰_44页_2mb

总结

该报告分析了2023年四季度氯碱产业链（包括烧碱和PVC）的行情展望，所有观点仅供参考，并建议阅读免责声明。

主要观点和策略：

• 烧碱：四季度供需边际可能转弱，但由于下游需求支撑和供给端检修，短期偏强。建议逢高试空，关注能源和宏观扰动；上方阻力看6600元/吨，区间操作5800-6600元/吨。
• PVC：四季度供需矛盾可能加深，主要因内需未达预期和出口驱动转弱，预计宽幅震荡。建议逢高抛空或短期高抛；上方阻力6600元/吨，运行区间5800-6600元/吨。
• 宏观和能源影响：政策因素（如房地产数据、能源价格）可能干扰市场；烧碱和PVC均涉及成本结构和库存问题。

历史回顾和数据支持：

• 烧碱：产量同比高增长，开工率高，库存积压，出口利润亏损。
• PVC：产能和产量增加，但需求疲软；出口市场供应过剩，印度等需求地成交平淡。
• 其他因素：氧化铝、粘胶短纤、纸浆等下游需求增长乏力；房地产数据偏弱，影响整体经济氛围。

风险因素：

• 法律风险：报告观点仅供参考，不构成投资建议。
• 市场风险：需求变化、价格波动、能源和宏观扰动可能导致行情偏离预期。