20161225-东兴证券-餐饮旅游行业周报_我国自由行比例进一步提升_2017中澳旅游年将开启_14页_1mb

文档总结：我国自由行比例进一步提升，2017中澳旅游年将开启

核心内容

2016年12月第4周，我国餐饮旅游行业整体表现略逊于市场，沪深300指数上涨-0.46%，餐饮旅游板块上涨-1.05%，行业跑输市场0.59个百分点。在细分板块中，酒店板块表现最佳，上涨2.84%；景区板块表现最差，下跌3.17%。本周涨幅前三的公司为岭南控股（+11.95%）、华天酒店（+4.22%）、锦江股份（+3.08%），跌幅前三的公司为云南旅游（-20.49%）、西藏旅游（-3.93%）、长白山（-3.63%）。

主要观点

• 旅游市场高景气度持续：2016年上半年，国内旅游人数达22.36亿人次，同比增长10.47%；入出境旅游人数达1.27亿人次，同比增长4.1%；旅游总收入达2.25万亿元，同比增长12.4%。
• 自由行趋势明显：2016年我国出境自由行人均花费达13756元人民币，自由行游客占出境游总人数的62.5%，自由行比例持续提升。
• 政策支持旅游发展：国家旅游局与国家体育总局联合发文，提出到2020年建设100家国家级体育旅游示范基地，推动体育旅游成为新的经济增长点。
• 中澳旅游年启动：2017年中澳旅游年将在悉尼歌剧院正式启动，旨在深化两国旅游合作，推动双边关系发展。
• 企业动态活跃：多家旅游企业发布重要公告，包括融资、并购、合作等，如亚朵完成1亿美金C轮融资，海航旅游发起对瑞德酒店的强制收购要约，凯撒旅游发布滑雪攻略书，众信旅游进行股权激励计划解锁等。

关键信息

行业动态

1. 体育旅游政策支持：国家旅游局与国家体育总局联合发布《关于大力发展体育旅游的指导意见》，提出到2020年建设100个体育旅游目的地、100家示范基地、100项精品赛事等目标。
2. 中澳旅游年启动：2017年中澳旅游年将在悉尼歌剧院正式启动，2016年前9个月，澳大利亚游客人数同比增长5.4%，中国游客在澳大利亚增长23%。
3. 同程旅游战略升级：推出“百旅健康”项目，进军中老年旅游市场，从经营产品向经营用户转型。
4. Airbnb融资进展：追加融资1.53亿美元，公司估值达300亿美元，预计2020年收入达100亿美元。
5. 亚朵融资与布局：完成1亿美金C轮融资，计划加大技术、数据和算法投入，布局住宿全品类及“在路上”生活产业链。

公司公告

• 众信旅游：股权激励计划解锁条件达成，部分限制性股票上市流通。
• 云南旅游：非公开发行限售股份解除限售，上市流通日为2016年12月22日。
• 丽江旅游：投资8400万元与雪域经贸合作开发雪域扎西宾馆项目，推动大香格里拉生态旅游圈建设。
• 岭南控股：重大资产重组获证监会通过，公司股票于2016年12月22日复牌。
• 宋城演艺：审议通过受让控股子公司股权的议案，进一步强化公司对子公司控制权。

投资策略

• 行业趋势：旅游市场持续高景气，推荐关注具有业绩支撑和成长性良好的公司。
• 重点推荐公司：黄山旅游、张家界、宋城演艺、北部湾旅、腾邦国际，均被给予“强烈推荐”评级。
• 投资组合表现：本周投资组合周涨跌-1.26%，跑输行业0.21个百分点，跑输市场0.80个百分点。

风险提示

• 天气因素：可能影响旅游出行。
• 政策风险：旅游行业受政策影响较大。
• 突发事件因素：如自然灾害、社会事件等可能对行业造成冲击。

行业重点公司盈利预测与评级

重点跟踪公司周股价涨跌幅

前五名

1. 岭南控股：+11.95%
2. 华天酒店：+4.22%
3. 锦江股份：+3.08%
4. 三特索道：+2.32%
5. 凯撒旅游：+1.29%

后五名

1. 云南旅游：-20.49%
2. 西藏旅游：-3.93%
3. 长白山：-3.63%
4. 西安饮食：-3.32%
5. 众信旅游：-3.30%