20190731-渤海证券-餐饮旅游行业周报：日本对华开通网上签证_上半年565万人赴泰旅游_11页_1mb

餐饮旅游行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券股份有限公司发布的餐饮旅游行业周报，涵盖了行业动态、公司新闻、上市公司公告、市场表现回顾、投资建议及风险提示等内容。报告指出，尽管上半年中国赴泰游客数量有所下降，但中国仍是泰国最大客源国。同时，日本将逐步对中国游客开放网上签证服务，有助于提升签证效率和便利性。此外，多个城市如天津、三亚也出台了促进旅游业发展的政策，为行业带来积极影响。

主要观点

• 行业整体表现良好：本周餐饮旅游板块上涨3.24%，跑赢沪深300指数3.04个百分点，位列中信29个一级行业中的上游位置。
• 细分行业机会突出：报告建议关注免税行业、估值处于历史相对低点的酒店行业龙头，以及门票收入依赖较低、具备异地复制可能的景区类公司。
• 投资标的推荐：推荐中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）和宋城演艺（300144）。
• 政策与市场动态：多地出台支持旅游业发展的政策，包括资金支持、市场化改革、标准制定等，为行业注入活力。

关键信息

行业动态&公司新闻

1. 日本网上签证

   • 2019年7月30日起，部分中国旅游团体游客可使用网上签证申请赴日。
   • 2020年4月后，所有单次赴日旅游签证（含团体及个人）将全面实行网上申请。
   • 粘贴签证页的方式将被电子签证取代。

2. 天津两年行动计划

   • 推动旅游发展全域化、旅游供给品质化、旅游治理规范化、旅游效益最大化。
   • 提出推进国有文化旅游企业混合所有制改革，实施景区市场化改革，促进文化和旅游融合发展。

3. 三亚专项资金支持

   • 每年安排5000万元专项资金用于旅游产业发展。
   • 资金用于扶持旅游吸引物创改建、新业态、住宿消费、旅游商品开发、公共服务及人才发展等项目。

4. 美团酒店参与制定收益管理标准

   • 参与起草国内首个《酒店收益管理人员执业能力要求》团体标准，8月1日起实施。
   • 美团酒店美酒学院早在2017年启动“互联网酒店收益师”项目，推动行业专业化发展。

5. 泰国接待中国游客数据

   • 2019年上半年泰国接待中国大陆游客565.04万人次，同比下降4.73%。
   • 中国游客仍为泰国最大客源国，贡献收入3104.71亿泰铢。
   • 预计全年赴泰中国游客数量约为1100万至1200万人次。

上市公司重要公告

• 曲江文旅：2019年半年度净利润同比减少约5%～15%，主要因主营业务收入下降。
• 锦江股份：非公开发行限售股上市流通，数量为153,418,700股，流通时间为2019年8月5日。
• 全聚德：2019年半年度净利润同比下降58.51%，主要因餐饮门店接待人次减少。

本周市场表现回顾

• 行业整体表现：餐饮旅游板块上涨3.24%，跑赢市场。
• 子行业表现：旅行社涨幅最大（5.01%），景区（1.17%）、酒店（0.70%）、餐饮（1.94%）均有不同程度上涨。
• 个股表现：
  • 领涨：曲江文旅（8.84%）、腾邦国际（7.41%）、中国国旅（5.07%）。
  • 领跌：大连圣亚（-8.20%）、张家界（-3.48%）、金陵饭店（-2.70%）。

投资建议

• 投资逻辑：旅游业作为朝阳行业，长期向好趋势未变，建议关注业绩确定性强的细分行业龙头。
• 推荐方向：
  • 免税行业：逻辑清晰，业绩稳定。
  • 酒店行业：估值处于历史低点，业绩弹性较大。
  • 景区类公司：门票收入依赖低，具备异地复制能力。
• 推荐个股：中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、宋城演艺（300144）。

风险提示

• 突发事件或不可控灾害：可能对旅游行业造成冲击。
• 宏观经济低迷：影响消费者旅游支出。
• 行业重大政策变化：可能对市场格局和企业经营产生影响。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%。
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%～20%。
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%。
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%。
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%～10%。
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%。

联系信息

• 渤海证券研究所
  • 所长：张继袖
  • 副所长：崔健
  • 餐饮旅游行业研究：刘瑞、杨旭
  • 其他研究团队及联系方式详见报告。
  • 地址：
    • 天津：天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼
    • 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层
  • 网址：www.eww.com.cn
  • 电话：（022）28451888 / (010) 68104192
  • 传真：（022）28451615 / (010) 68104192