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酒店延续复苏态势 重点关注优质个股

核心内容

本报告为渤海证券股份有限公司发布的餐饮旅游行业周报，由分析师刘禹撰写，分析了当前行业动态、上市公司公告、市场表现及投资建议，重点指出酒店行业复苏趋势持续，推荐关注优质个股。

主要观点

• 行业整体表现：餐饮旅游板块本周上涨1.39%，跑赢沪深300指数0.56个百分点，位列29个一级行业上游。
• 子行业评级：旅游综合、酒店、景点被评级为“看好”，而餐饮被评级为“中性”。
• 酒店复苏：首旅酒店三季度业绩预增，华住三季度经营数据显示平均客房收益改善，锦江股份7、8月经营数据积极，显示酒店行业复苏态势仍在持续。
• 投资主线：建议关注消费升级带来的免税行业、中端酒店、休闲旅游等细分领域，以及国企改革对上市公司的影响。
• 重点个股推荐：中国国旅、锦江股份、桂林旅游、黄山旅游被列为增持推荐。

关键信息

行业动态&公司新闻

1. 华侨城：成立“欢乐谷集团”，加速连锁品牌化发展，计划在低线城市推出更知名的品牌，以提高市场渗透率。
2. 新华联：新丝路文旅以12亿元收购你我金融，拓展金融科技业务，提升公司可持续发展能力。
3. 中国旅游研究院：发布《中国研学旅行发展报告》，预计市场规模将超千亿元，成为素质教育的重要方式。
4. 洲际酒店：将金普顿酒店及餐厅、逸衡酒店品牌引入中国，预计提升大中华区业绩表现。
5. 携程：与深圳道控达成战略合作，全面布局东南亚智慧景区，提升游客体验和景区管理水平。

上市公司重要公告

1. 云南旅游：2017年三季度扣非后归母净利润同比减少53.91%，主要受子公司业绩影响。
2. 宋城演艺：与上海戏剧学院签订战略合作框架协议，推动校企合作，共建音乐剧学院。
3. 锦江股份：拟现金收购Keystone少数股东股权，提升持股比例至93.0035%，优化管理结构。
4. 首旅酒店：2017年1-9月净利润预计增长245%-255%，主要因旅游和住宿市场回暖及收购如家酒店集团影响。

市场表现回顾

• 沪深300指数上涨0.83%，餐饮旅游板块上涨1.39%，行业整体表现优于大盘。
• 景区上涨0.91%，旅行社上涨3.01%，酒店微跌0.01%，餐饮下跌0.23%。
• 领涨个股：国旅联合（+5.24%）、中国国旅（+3.82%）、西藏旅游（+3.67%）。
• 领跌个股：天目湖（-11.39%）、*ST东海A（-4.99%）、华天酒店（-1.87%）。

投资建议

• 继续看好酒店行业复苏趋势，重点关注龙头公司业绩表现。
• 建议关注消费升级背景下的免税、中端酒店及休闲旅游细分领域。
• 建议关注国企改革带来的变革，尤其是改革进度低于预期的公司，以及已实施改革措施的上市公司业绩释放。
• 推荐个股：中国国旅（601888）、锦江股份（600754）、桂林旅游（000978）、黄山旅游（600054）。

风险提示

• 突发事件或不可控灾害
• 宏观经济低迷
• 行业重大政策变化
• 国企改革进展不达预期

投资评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级标准	增持	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
行业评级标准	看好	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%

总结

本报告指出，餐饮旅游行业整体表现良好，尤其是酒店、旅游综合和景点板块。随着消费升级和国企改革的推进，行业成长性增强，建议投资者重点关注优质个股及细分领域的发展。同时，需警惕潜在风险，如突发事件、宏观经济波动和政策变化等。