20180110-渤海证券-餐饮旅游行业周报_旅游行业持续健康发展_持续关注酒店免税行业_14页_794kb

旅游行业持续健康发展 持续关注酒店免税行业

核心内容概览

本报告分析了2018年1月旅游行业的整体表现与发展趋势，重点指出旅游市场持续健康发展，行业对国民经济的重要性日益提升。同时，报告对A股旅游相关上市公司进行了动态跟踪与投资建议，认为当前板块估值处于相对低位，政策支持与消费升级将推动行业发展，建议投资者从长期、中期和短期三个维度选择投资标的。

主要观点

• 行业发展趋势：2017年我国旅游总收入达5.4万亿元，人均出游3.7次，国内游50亿人次，入境游1.39亿人次，出境游1.29亿人次。旅游市场从小众向大众、从景点旅游向全域旅游转型，行业综合贡献显著提升。
• 政策支持：全国旅游工作会议在厦门召开，强调旅游业对经济和社会就业的重要贡献，显示政策对行业的持续支持。
• 估值与投资建议：当前板块估值处于相对低位，建议投资者关注政策导向下的免税行业、中端酒店周期性复苏以及估值合理的优质景区类个股。
• 重点推荐个股：中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、黄山旅游（600054）、峨眉山A（000888）。

关键信息

1. 行业动态&公司新闻

• 海航创新：与宁夏国投、宁夏旅投共同发起设立50亿元的宁夏全域旅游产业基金，首期8亿元，用于投资旅游产业链相关企业。
• 国家旅游局：在厦门召开2018年全国旅游工作会议，强调旅游业持续健康发展，综合贡献率提升。
• 九寨沟景区：部分区域已恢复开放，景区将分阶段逐步开放，门票价格可能有所调整。
• 喀纳斯：拟从新三板摘牌，冲刺IPO，为提升盈利水平寻求更高资本市场。
• 携程&众荟信息：发布《2017携程大住宿数据白皮书》，指出酒店行业面临供给侧竞争压力，舒适型酒店需求增长显著。

2. 上市公司重要公告

• 中青旅：实际控制人由共青团中央变更为国务院，通过国有产权划转至光大集团。
• 首旅酒店：持股5%以上的股东财通基金计划减持不超过6%的股份，分两阶段进行。
• *ST东海A：预计2017年盈利250万至310万元，若净利润为负则面临暂停上市风险。
• 张家界：武陵源公司69.60%股权划转至控股股东经投集团。
• 华天酒店：董事会秘书易欣辞职，由副总经理刘胜暂代职责。
• 腾邦国际：与建银国际共同设立20亿元的产业并购基金，已募集完毕，将投资旅游产业链标的。

3. 本周市场表现回顾

• 行业整体表现：近五个交易日餐饮旅游板块上涨0.10%，跑输沪深300指数2.25个百分点，行业处于29个一级行业中游。
• 子行业表现：景区下跌0.33%，旅行社上涨1.39%，酒店下跌0.70%，餐饮下跌1.37%。
• 个股表现：腾邦国际、中青旅、三湘印象领涨；九华旅游、北京文化、峨眉山A领跌。

投资建议

• 长期：关注政策扶持下的免税行业。
• 中期：关注供需结构改善及中端酒店业绩释放带来的周期性复苏。
• 短期：关注估值回落至合理区间的优质景区类个股。
• 推荐个股：中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、黄山旅游（600054）、峨眉山A（000888）。

风险提示

• 突发事件或不可控灾害：如自然灾害、公共卫生事件等。
• 宏观经济低迷：可能影响整体旅游消费。
• 行业重大政策变化：如政策调整、监管加强等。
• 国企改革进展不达预期：可能影响企业治理与市场表现。

附录

• 投资评级说明：公司与行业评级标准分别对应不同的相对涨幅区间。
• 重要声明：报告信息来源于公开资料，渤海证券不保证其准确性和完整性，也不对投资建议做出任何形式的担保。

图表目录

• 图1：行业指数周涨跌幅排行
• 表1：餐饮旅游行业内个股涨跌幅