> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了五矿期货有限公司对FG（玻璃）、I（铁矿石）、RB（螺纹钢）、SA（纯碱）、SM（锰硅）五种黑色系商品期权的市场数据与策略建议。报告从标的期货市场数据、期权因子分析（量仓PCR、压力支撑位）以及行情解读与策略建议三方面进行分析，旨在为投资者提供市场趋势判断与交易策略参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 标的期货市场表现 - **FG（玻璃）**：FG609合约昨日收盘价为978元，下跌2.68%，成交量显著增加，持仓量也有所上升。 - **I（铁矿石）**：i2609合约昨日收盘价为747元，下跌1.12%，成交量小幅下降，持仓量略有减少。 - **RB（螺纹钢）**：rb2610合约昨日收盘价为3131元，下跌0.94%，成交量和持仓量均大幅增加。 - **SA（纯碱）**：SA609合约昨日收盘价为1127元，下跌3.01%，成交量和持仓量均有所上升。 - **SM（锰硅）**：SM609合约昨日收盘价为5856元，微涨0.30%，成交量小幅减少，持仓量略有增加。 ### 2. 期权因子分析 #### (1) 量仓PCR（Put/Call Ratio） - **FG**：成交量PCR为0.7，持仓量PCR为0.41，整体处于中等水平。 - **I**：成交量PCR为1.34，持仓量PCR为1.07，表明看涨期权持仓占比更高。 - **RB**：成交量PCR为1.13，持仓量PCR为1.08，看涨期权持仓占比较高。 - **SA**：成交量PCR为0.7，持仓量PCR为0.36，整体偏中性。 - **SM**：成交量PCR为0.64，持仓量PCR为0.7，看跌期权持仓占比较高。 #### (2) 压力支撑位 - **FG**：压力位1540，支撑位1000。 - **I**：压力位800，支撑位700。 - **RB**：压力位3300，支撑位2600。 - **SA**：压力位1580，支撑位1100。 - **SM**：压力位6200，支撑位5900。 #### (3) 隐含波动率（IV） - **FG**：加权隐波率27.37%，年平均隐波率37.17%，隐含波动率维持在均值上方。 - **I**：加权隐波率19.28%，年平均隐波率21.66%，隐含波动率维持在均值上方。 - **RB**：加权隐波率13.09%，年平均隐波率16.47%，隐含波动率维持在均值上方。 - **SA**：加权隐波率26.37%，年平均隐波率32.62%，隐含波动率维持在均值上方。 - **SM**：加权隐波率15.73%，年平均隐波率22.00%，隐含波动率维持在均值上方。 --- ## 关键信息 | 商品 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌幅 | 成交量（万手） | 持仓量（万手） | 隐含波动率 | 压力位 | 支撑位 | |------|----------|--------|--------|----------------|----------------|------------|--------|--------| | FG | FG609 | 978 | -2.68% | 1442840 | 1744850 | 27.37% | 1540 | 1000 | | I | i2609 | 747 | -1.12% | 287358 | 597478 | 19.28% | 800 | 700 | | RB | rb2610 | 3131 | -0.94% | 919634 | 1713730 | 13.09% | 3300 | 2600 | | SA | SA609 | 1127 | -3.01% | 1050330 | 1403460 | 26.37% | 1580 | 1100 | | SM | SM609 | 5856 | +0.30% | 186493 | 465726 | 15.73% | 6200 | 5900 | --- ## 期权策略建议 ### 1. FG（玻璃期权） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B\_FG2608C1000，B\_FG2608P970 ### 2. I（铁矿石期权） - **方向性策略**：轻仓构建牛市价差策略，如：B\_I2609C750，S\_I2609C800 - **波动性策略**：建议构建做空波动率的卖出偏多宽跨式策略，如：S\_I2609C800，S\_I2609P710 ### 3. RB（螺纹钢期权） - **方向性策略**：构建熊市价差策略，如：B\_RB2607P3150，S\_RB2607P3050 - **波动性策略**：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B\_RB2608C3250，B\_RB2608P3100 ### 4. SA（纯碱期权） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_SA2608C1200，S\_SA2608P1060 ### 5. SM（锰硅期权） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B\_SM2608C6200，B\_SM2608P5600 --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 报告仅供参考，不构成任何交易或投资建议，亦不承担因使用本报告而导致的任何损失责任。 - 报告内容不得以任何形式复制、传播或存储，未经书面许可不得使用。 - 本报告不代表任何协会观点，仅用于内部交流或研究参考。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn