20221020-天风证券-九丰能源-605090.SH-把握国际价格波动机遇_前三季度业绩预计同比增长53-56__3页_693kb

报告摘要

九丰能源（605090）2022年前三季度业绩总结

核心内容

九丰能源于2022年前三季度实现归母净利润9.3-9.5亿元，预计同比增长52.70%-55.98%。其中，第三季度归母净利润预计为2.88-3.08亿元，同比增长35.8%-45.3%。公司业绩增长主要得益于LNG业务的大幅增长，同时陆气、氢能与氮气业务也实现了多点开花，成为新的利润增长点。此外，公司启动了第一期员工持股计划，展示了对未来发展和业绩增长的信心。

主要观点

LNG业务表现突出：公司通过与马石油和ENI签订LNG长约采购合同，有效控制了成本端的波动风险。同时，通过现货采购和运输船队的建设（截至2022年6月拥有8艘LNG运输船），降低了单位运输成本约37%。在国际天然气价格大幅波动的背景下，公司积极把握市场机遇，实现了LNG业务的快速增长。
陆气资源布局加速：公司持续推进“上陆地、到终端、出华南”的LNG发展战略，已收购森泰能源100%股权，并完成华油中蓝28%股权的购买。一期液化产能达150万方/天，二期项目预计新增30万吨/年产能，进一步扩大了公司在陆气资源领域的布局。
氢能业务布局加快：公司正积极推动与巨正源PDH工业副产提纯氢项目的合作，并加快加氢站或加气/油站改装加氢站的落地。此外，参股企业中油九丰的LNG加气站已被纳入东莞市氢能发展规划，公司利用森泰能源在井口原料气、加气站及四川区域低成本水电资源方面的优势，筹划跨区域氢能产业布局。
氮气业务具备技术优势：森泰能源具备LNG项目BOG提氨的关键技术和运营能力，是国内少有的高纯度氦气生产企业之一，年设计产能达36万方，为公司提供了稳定的氮气业务收入来源。
员工持股计划彰显信心：公司启动第一期员工持股计划，涉及股票规模不超过700万股，占总股本的1.13%。公司设定了2022-2024年归母净利润目标分别为9.5亿元、12亿元和15亿元，增速分别为53.29%、93.63%和142.03%，表明公司对未来发展充满信心。