20170904-太平洋-电气设备与新能源行业周报_第8批目录公布_新能源汽车积分制可能会推迟执行_15页_1mb

电气设备新能源行业总结

核心内容概览

本报告主要围绕新能源汽车、光伏、核电三大子行业展开，分析了市场行情、行业新闻、公司动态及投资建议。核心内容包括：

• 新能源汽车积分政策延迟至2019年实施，但积分比例不变，促使企业加快新能源布局。
• 光伏扶贫成为重点，预计2017年总规模将超过9GW。
• 核电行业因《核安全法》实施，将提升行业规范性，推动新机组建设。
• 上游原材料价格上涨，影响电池制造企业的成本。
• 市场整体上涨，SW电气设备板块表现优于沪深300指数。

主要观点

新能源汽车

• 政策延迟：新能源汽车积分政策将延后至2019年执行，2019年和2020年积分比例保持10%和12%，但2018年平均油耗积分仍按计划执行。
• 行业影响：尽管政策延后，但新能源汽车仍需加快布局，以满足未来更高的积分要求。
• 原材料涨价：电池级碳酸锂、钴、铜箔等原材料价格上涨，导致电池制造企业成本上升，动力电池可能有小幅涨价。
• 投资建议：关注资源企业、材料企业、电芯企业及电机电控企业。

光伏

• 政策支持：各省发布2017年光伏指标分配方案，已有10个省份将全部指标用于光伏扶贫，预计总规模超过9GW。
• 扶贫推进：光伏扶贫是“十三五”重点工程，既能推动产业发展，又能解决民生问题，未来将有爆发式增长。
• 推荐标的：隆基股份、拓日新能、林洋能源、通威股份。

核电

• 法律完善：《核安全法》通过，填补了我国核安全法律空白，有助于消除民众对核电安全的担忧。
• 监管优化：有助于改变多头监管现状，为新一批核电机组开工铺平道路。
• 投资建议：关注技术壁垒高、业绩弹性大的标的，如应流股份、台海核电、久立特材、中国核电。

关键信息

市场行情

• 整体表现：本周（8月28日-9月1日）市场上涨，上证综指报收3367.11点，上涨1.07%；深证成指报收10880.56点，上涨2.08%。
• 板块表现：SW电气设备板块上涨1.83%，强于沪深300指数，其中风电设备上涨1.89%，光伏设备上涨0.62%，核电设备上涨1.74%，新能源汽车指数上涨1.85%。

行业新闻

• 光伏扶贫：11省发布2017年光伏指标分配方案，10个省份将全部指标用于光伏扶贫，预计总规模将远超8GW。
• 核安全法：全国人大通过《核安全法》，将于2018年1月1日施行，有助于提升行业规范性。
• 日本核电恢复：日本重启3台机组，核电恢复近1/5，核能被视为重要基础能源之一。

公司动态

• 隆基股份：2017年半年报显示，公司营收62.76亿元，净利润12.36亿元，同比增长43.60%，毛利率达35.11%。
• 当升科技：签订5年承购协议，用于生产锂电正极材料。
• 应流股份：上半年净利润5603.18万元，同比增长35.11%。
• 方正电机：拟非公开发行股份，用于新能源汽车驱动电机及电驱动系统项目。
• 格林美：拟非公开发行股票，用于绿色拆解和循环再造项目。

推荐标的

新能源汽车

• 天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、长园集团、创新股份、亿纬锂能、诺德股份、中科电气、当升科技、杉杉股份、蓝海华腾

光伏

• 隆基股份、拓日新能、林洋能源、通威股份

核电

• 应流股份、台海核电、久立特材、中国核电

风险提示

• 原材料价格波动：受国内外市场环境影响，产业上游原材料价格存在不确定性。
• 政策不确定性：政策制定及出台存在不确定性，如政策利好不及预期，可能对行情产生不利影响。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%。

个股信息（部分）

总结

本报告对新能源汽车、光伏、核电三大行业进行了深入分析，指出新能源汽车积分政策延迟执行但积分比例不变，促使企业加快布局；光伏扶贫成为重点，预计总规模将超过9GW；核电行业因《核安全法》实施，将提升规范性并推动新机组建设。同时，报告提供了详细的市场行情、行业新闻、公司动态及投资建议，推荐了多个标的，并提醒了原材料价格波动和政策不确定性等风险。