20180625-开源证券-电气设备周报_第7批可再生能源补贴目录公布_光伏受益_13页_1mb

电气行业周总结

核心内容概述

2018年6月第4周，A股市场受中美贸易战升级及股权质押风险等因素影响，整体表现疲软。上证综指下跌4.37%，沪深300指数下跌3.85%，创业板指下跌5.60%。电气板块整体下跌4.75%，在28个申万一级行业中排名12，表现一般，跑输大盘0.38个百分点。储能设备和工控自动化跌幅较小，而电机和高压设备跌幅较大。

主要观点

• 市场整体低迷：受外部贸易环境恶化和内部风险暴露影响，市场情绪恐慌，指数创近3年新低。
• 行业表现分化：电气板块内部分化明显，部分细分领域如储能设备表现较好，而电机和高压设备跌幅较大。
• 政策支持光伏行业：国家能源局发布通知，明确支持光伏行业发展，强调市场化原则，推动分布式发电交易试点，有利于光伏企业稳定发展。
• 特高压技术领先：准东至皖南±1100千伏特高压直流输电工程年底将建成，凸显中国在特高压领域的技术优势。
• 西藏电力体制改革：西藏自治区获准开展电力体制改革，改革强调市场化、平等竞争，有利于行业长期发展。
• 企业动态积极：上海电气与国能e购合作成立联合服务中心，宁德时代签约24亿元锂电储能项目，显示出企业在行业变革中的主动布局。

关键信息

市场回顾

• 整体市场表现：上证综指下跌4.37%，沪深300下跌3.85%，创业板指下跌5.60%。
• 电气板块表现：下跌4.75%，在申万一级行业中排名12，表现一般。
• 个股表现：拓日新能、埃斯顿等个股涨幅较大，银河生物、展鹏科技等跌幅显著。

行业新闻

1. 可再生能源电价附加资金补助目录公布：光伏企业受益最大，非自然人分布式光伏发电项目被单列，政策扶持明显。
2. 通用电气被移出道指成分股：反映美国股市结构变化，科技股崛起。
3. 5月全社会用电量增长：同比增长11.4%，其中第三产业用电增长最快，达15.3%。
4. 特高压工程进展：准东至皖南±1100千伏特高压直流输电工程年底将建成，技术领先。
5. 国家能源局支持光伏并网：强调政策支持与市场化方向，缓解行业压力。
6. 台山核电项目进展：1号机组成功达临界，计划第三季度实现满功率运行。
7. 西藏电力体制改革：改革坚持市场化，不以行政指定方式确定售电主体，有利于行业公平竞争。
8. 北京城市副中心能源项目：以储能为核心，提高能源利用效率，推动绿色低碳发展。

公司动态

• 上海电气：与国能e购成立联合服务中心，深化合作，提升供应链服务水平。
• 宁德时代：签约24亿元锂电储能项目，分三期建设，配套移动储能设备和充电设施。

投资建议

• 关注政策导向：光伏行业在政策支持下有望回暖，特别是具备自救能力和符合市场化方向的龙头企业。
• 重视行业龙头：如隆基股份、中环股份等，其在价格调整和政策扶持中更具优势。
• 关注特高压技术发展：中国特高压技术在全球领先，未来具备广阔的发展空间。
• 注意风险控制：市场波动较大，建议投资者多看少动，理性应对市场变化。

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