20221127-国贸期货-工业硅投资周报_本周工业硅价格继续回落_15页_1mb

工业硅投资周报总结（20221127）

核心内容概述

本周工业硅价格继续回落，百川参考价格为19833元/吨，较上周下滑2.56%。通氧型553#成交价格约20000元/吨，较上周下跌400元/吨；不通氧553#成交价格约18800元/吨，价差约1200元/吨。421#成交价格约20700元/吨，较通氧型553#升水700元/吨。整体来看，工业硅市场呈现供需双弱的格局，短期价格维持震荡。

主要观点

供给分析

周度产量

• 本周工业硅周度产量为63770吨，较上周基本持平。
• 截至2022年10月，全国工业硅产能为623.00万吨，有效产能为589.30万吨，较去年同期增加14.29%。

开炉情况

• 本周全国开炉数为353台，开炉率为50.28%。
• 新疆地区开炉数上升9台，主要因部分复工。
• 云南、四川因枯水期和电力检修，开炉数大幅下降。

库存情况

• 市场库存较上周基本持平，但行业库存继续增加。
• 整体库存处于较高水平，库存压力较大。

成本利润分析

综合成本

• 本周工业硅综合成本为17569.66元/吨，与上周基本持平。
• 毛利为2331.72元/吨，较前期有所下降。

原料成本

• 电价：西北地区电价稳定，西南地区电价因枯水期逐步抬升，四川、云南电价在0.45-0.53元/度。
• 硅石：价格基本持平，新疆525元/吨，云南490元/吨，部分硅厂反馈送到价高位，物流成本增加。
• 石油焦：价格基本持平，SMM数据显示价格在2320-2680元/吨。
• 硅煤：价格基本持平，但因疫情管控物流受阻，到送价格偏高。
• 电极：石墨电极成本与上周基本持平，价格约29250元/吨。

下游需求分析

铝合金

• 铝合金价格小幅震荡。
• 11月14-20日乘用车零售销量36.7万辆，同比增长8%，环比增长32%，但较上月同期下降1%。
• 批发销量41.0万辆，同比下降5%，环比增长41%。

有机硅

• 有机硅价格继续下滑，DMC参考价格为17500元/吨。
• 有机硅单体厂持续减产，开工率走低。
• 山东、广东等主产区受区域封控影响，终端需求进一步走弱，对工业硅需求减少。

多晶硅

• 多晶硅价格维持高位，致密料约30.3万元/吨，花料约30.0万元/吨。
• 10月太阳能光伏电池产量同比增长69.9%，电池产量保持高位。
• 11月多晶硅产能继续爬坡，对工业硅需求进一步增加。

关键信息汇总

• 价格走势：工业硅价格持续回落，通氧型与不通氧价差扩大，421#价格相对较高。
• 供应情况：全国开炉数下降，云南、四川因电力问题影响较大，新疆有所回升。
• 库存水平：行业库存增加，整体库存处于高位，压力较大。
• 成本变化：疫情导致物流成本增加，硅煤、硅石到送价格上涨，但电价整体稳定。
• 下游需求：铝合金需求相对稳定，有机硅需求减弱，多晶硅需求增强。

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