20221211-国贸期货-工业硅投资周报_跌跌不休_工业硅价格继续回落_15页_1mb

工业硅投资周报总结（20221211）

核心内容概述

本报告分析了2022年12月9日工业硅市场的价格走势、供给情况、成本利润变化及下游需求情况，整体判断工业硅价格在短期内将继续震荡偏弱。

一、价格行情

• 工业硅价格：2022年12月9日，工业硅百川参考价格为19383元/吨，较上周下滑2.38%。
• 具体品种价格：
  • 通氧型553#成交价约19700元/吨，较上周下跌200元/吨。
  • 不通氧553#成交价约18650元/吨，价差约1050元/吨。
  • 421#成交价约20500元/吨，较通氧型553#升水800元/吨。
• 价格趋势：整体价格呈现下跌趋势，市场情绪偏弱。

二、供给分析

• 周度产量：本周工业硅产量为61180吨，较上周小幅下降。
• 全国产能：截至2022年11月，全国工业硅产能为628.60万吨，有效产能为593.30万吨，较去年同期增加11.8%。
• 开炉情况：
  • 全国开炉数为338台，较上周下降11台，开炉率为48.15%。
  • 四川地区：开炉数下降，主要因枯水期电价上调。
  • 新疆地区：疫情管控放开后，开炉数有所增加。
• 库存情况：本周市场库存与上周持平，行业总库存继续下降，但整体库存仍处于高位，库存压力较大。

三、成本利润分析

• 综合成本：本周工业硅综合成本为17782.07元/吨，较上周有所上升。
• 毛利：当前毛利为1781.38元/吨，较前期有所下降。
• 主要成本构成：
  • 电价：西南地区（四川、云南）电价因枯水期上升，新疆地区电价稳定。
  • 硅石：价格基本持平，新疆硅石525元/吨，云南硅石490元/吨。
  • 石油焦：价格稳定，广州焦价格上涨140元/吨，其余地区维持稳定。
  • 硅煤：新疆硅煤价格未回落，宁夏硅煤价格略有下降。
  • 电极：石墨电极价格与上周基本持平，约29250元/吨。

四、下游需求分析

1. 铝合金需求

• 价格走势：铝合金价格小幅回落。
• 市场数据：
  • 2022年11月乘用车零售销量为164.9万辆，同比下降9.2%。
  • 环比下降10.5%，创2008年以来首次“金九银十铜十一”环比下降现象。
  • 1-11月累计零售销量1836.7万辆，同比增长1.8%。
• 趋势：乘用车市场表现疲软，对工业硅需求有所拖累。

2. 有机硅需求

• 价格走势：有机硅价格维持低位，DMC参考价格为17300元/吨。
• 行业动态：
  • 有机硅单体厂持续减产，新增停车企业包括天东方、道康宁、恒星化学、山东金岭。
  • 其余单体厂多有降负操作，行业开工率维持低位。
• 趋势：有机硅需求疲软，对工业硅形成一定压力。

3. 多晶硅需求

• 价格走势：多晶硅致密料约29.4万元/吨，花料约29.1万元/吨，价格继续小幅下滑。
• 行业动态：
  • 多晶硅开工率较高，利润高企，产能持续释放。
  • 下游光伏需求增加，预计多晶硅对工业硅的需求仍较高。
• 趋势：虽然多晶硅价格下跌，但需求稳定，对工业硅仍有支撑作用。

关键信息总结

• 价格：工业硅价格持续回落，市场整体偏弱。
• 供给：西南地区开炉数下降，新疆地区有所回升，全国开炉率维持在48%左右。
• 成本：电价上升影响西南地区生产成本，硅石、石油焦价格稳定，硅煤价格因地区差异波动。
• 需求：铝合金、有机硅需求疲软，多晶硅需求相对稳定，但价格下滑对工业硅形成一定压力。
• 库存：市场库存维持高位，库存压力较大，可能对价格形成下行支撑。

主要观点

• 工业硅价格：受下游需求拖累，预计短期内价格以震荡偏弱为主。
• 市场展望：西南地区开工率可能继续下降，成本端小幅上升，但需求端疲软，价格承压。

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